Citigroup: Inflation übertrifft Zölle als Hauptsorge für Family Offices, Vermögende strömen zu Gold und US-Aktien
Die weltweit wohlhabendsten Investoren betrachten Inflation inzwischen als das Hauptrisiko. Laut einer aktuellen Umfrage von Citi hat die Inflation in diesem Jahr den Handelskrieg und Zölle abgelöst und ist zur größten Sorge der Family Offices geworden. Dieser Trend beeinflusst die Vermögensallokation der ultra-vermögenden Klientel maßgeblich.
Der jährliche globale Family-Office-Bericht von Citi zeigt, dass Zinsveränderungen und die Stabilität des globalen Finanzsystems unmittelbar nach der Inflation die größten Anliegen der befragten Institutionen darstellen.
Bei der Auswahl der Anlageklassen gelten börsennotierte Aktien als bevorzugte Anlage für zukünftige Nettoaufstockungen. Über 90 % der befragten Family Offices berichten, dass ihr Portfolio in diesem Jahr positive Erträge erzielt hat; fast die Hälfte gab an, im ersten Halbjahr ihre Positionen in börsennotierten Aktien ausgebaut zu haben.
Auch die Attraktivität von Gold ist deutlich gestiegen — Andy Sieg, Leiter Wealth Management bei Citi, berichtet, dass Gold mittlerweile Bestandteil fast jedes Kundengesprächs ist, was einen deutlichen Kontrast zur Situation vor zwei Jahren darstellt.
Citi ist kürzlich dem Kreis der Lager- und Clearinganbieter des Londoner Goldmarkts beigetreten, um der steigenden Nachfrage wohlhabender Kunden nach physischem Gold gerecht zu werden.
Die genannte Umfrage wurde von Juni bis Juli dieses Jahres durchgeführt und erfasste 350 Family Offices in mehr als 40 Ländern.
Inflationssorgen erfassen die Ultra-High-Net-Worth-Community
Die Inflation löst Handelskonflikte und Zölle als wichtigste Sorge der Family Offices in diesem Jahr ab und spiegelt den spürbaren Einfluss steigender Lebenshaltungs- und Geschäftskosten auf diese Gruppe wider.
"Man könnte meinen, bei so viel Geld müssten sie sich darüber keine Gedanken machen," erklärt Andy Sieg im Interview:
"Gerade weil diese Familien so erfolgreich sind, gehen sie gleichermaßen sorgfältig mit Kosten und Erträgen um. Gewisse Aspekte ihres Lebensstils sind teurer geworden und sie reagieren darauf mit großer Sensibilität."
Laut Daten von Bloomberg Economics lag in drei der vier weltweit größten Volkswirtschaften die Inflationsrate anhaltend über 3 %, was zu weiterhin hohen Zinsen und gebremstem Wirtschaftswachstum führt. Dieses makroökonomische Umfeld lässt sowohl Zinssätze als auch Finanzstabilität zu Kernanliegen der Family Offices werden und verdeutlicht weitverbreitete Sorgen über strukturelle Belastungen in der Wirtschaft.
US-Aktien als bevorzugte Aufstockung, öffentliche Märkte übertreffen Private Equity
Trotz wachsender Bedenken erzielten über 90 % der befragten Family Offices immer noch positive Renditen. Nahezu die Hälfte hat ihre Anlagen in börsennotierten Aktien im ersten Halbjahr erhöht.
Dawn Nordberg, Leiterin für integrierte Kund:innenlösungen und Global Family Office bei Citi, sagt: "Wir beobachten, dass Kund:innen mehr Gelder in börsengehandelte Aktien investieren, da US-Unternehmen auf dem öffentlichen Markt bei Wachstum, Stabilität und Flexibilität unerreicht sind."
Andy Sieg ergänzt, dass börsennotierte Aktien als bevorzugte Anlagekategorie für künftige Aufstockungen gelten – nicht nur wegen ihrer zuletzt stabilen Performance, sondern auch aufgrund bestehender Zweifel hinsichtlich der Bewertungen in privaten Märkten. Besonders Anlagen, denen regulatorische Maßnahmen oder andere schwer kontrollierbare Unsicherheiten drohen, verlieren merklich an Attraktivität.
Gold erlebt Neubewertung, Citi erweitert Gold-Lagereinfrastruktur in London
Auch die Inflationsangst führt dazu, dass wohlhabende Gruppen den strategischen Wert von Gold neu bewerten. Andy Sieg erklärt, dass Gold inzwischen Thema in praktisch jedem Kundengespräch sei – im starken Gegensatz zu vor zwei Jahren. Er sagt:
"Früher sprachen reiche Familien weltweit über Währungspaare; jetzt erkennen sie, dass viele entwickelte Volkswirtschaften mit ähnlichen Schwierigkeiten kämpfen – angespannte Haushalte, hohe Inflation. Vielleicht ist der jetzige 'harten Währung' tatsächlich Gold."
Um diese Nachfrage zu bedienen, erweitert Citi seine Dienstleistungen im Bereich Goldlagerung und ist kürzlich einer kleinen Gruppe von Banken beigetreten, die im Londoner Goldzentrum Lagerverwaltung und Clearing anbieten, um die wachsenden Bedürfnisse vermögender Kunden nach Goldinvestments zu bedienen.
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