Der südkoreanische KOSPI fällt unter 7000 Punkte, die Umschlagshäufigkeit erreicht ein Jahrestief, Privatanleger und ausländische Investoren verkaufen im Monat netto Wertpapiere im Wert von 33 Billionen Won.
Die steigenden US-Staatsanleiherenditen und die Verzögerung der Oracle-Rechenzentren dämpfen die Investitionsstimmung im Bereich Künstliche Intelligenz. Die Aktienkurse von Samsung und SK Hynix sind an einem Tag um mehr als 5 % gefallen; ihre Aktienrückkaufprogramme sind bereits zu 85,95 % bzw. 66,27 % abgeschlossen, wodurch der verbleibende Spielraum begrenzt ist. Derzeit belaufen sich die für den Markteintritt verfügbaren Mittel auf südkoreanischen Brokerkonten nur auf 101,63 Billionen Won. Der Markt richtet seine Aufmerksamkeit auf die US-PCE-Daten zum 30. September und auf den Finanzbericht von Micron.
Die Handelsaktivität an der koreanischen Börse bleibt weiter rückläufig, die Umschlagshäufigkeit des KOSPI ist sechs Monate in Folge bis auf das Jahrestief gesunken, sowohl Privatanleger als auch ausländische Investoren haben netto über 16 Billionen Won verkauft. Der Markt wartet auf Impulse durch die US-PCE-Daten und den Quartalsbericht von Micron.
Laut Angaben der Korea Exchange sank die durchschnittliche tägliche Umschlagshäufigkeit der KOSPI-gelisteten Aktien vom 1. bis 23. dieses Monats auf 0,50 %, den niedrigsten Stand in diesem Jahr. Die Aktienkurse von Samsung Electronics und SK Hynix fielen an einem Tag jeweils um mehr als 5 %, was den Index am 28. erneut unter die Marke von 7.000 Punkten drückte. Der Schlussstand lag bei 6.889,74 Punkten.
Hohe Zinsen und der Ölpreisdruck verhindern weiterhin einen schnellen Mittelrückfluss in den Markt; die auf Brokerkundenkonten wartenden Mittel zur Aktienanlage liegen nur geringfügig über der Marke von 100 Billionen Won. Branchenexperten erklären, dass nur bei einer Entspannung des makroökonomischen Drucks und einem den Erwartungen entsprechenden Ausblick auf die Unternehmensergebnisse im dritten Quartal eine Rückkehr von Kapital in den Markt zu erwarten sei.
Sechs Monate in Folge sinkende Umschlagshäufigkeit: Jahrestief bei Handelsaktivität
Nach Angaben der Korea Exchange ist die durchschnittliche tägliche Umschlagshäufigkeit des KOSPI seit dem Höchststand von 1,74 % im März kontinuierlich zurückgegangen – im April auf 1,48 %, im Mai auf 1,13 %, im Juni auf 0,81 %, im Juli auf 0,72 %, im August auf 0,54 % und in diesem Monat weiter auf 0,50 %. Damit fällt sie sechs Monate in Folge.
Die Umschlagshäufigkeit, berechnet als Handelsvolumen geteilt durch die Gesamtzahl der gelisteten Aktien, gilt als zentraler Indikator für das Aktivitätsniveau am Markt.
Analysten betonen, dass das zuvor im Juni und Juli in Phasen hoher Volatilität aufgekommene kurzfristige Trading mittlerweile deutlich abgeflaut ist und die Anleger nun auf klarere Impulse für den Markt warten. Privatinvestoren neigen dazu, bei Kursanstiegen in Richtung ihrer Einstiegspreise Bestände zu reduzieren; auch ausländische Investoren halten sich angesichts des Zins- und Ölpreisdrucks weiter zurück.
Im bisherigen Verlauf dieses Monats haben Privatanleger und ausländische Investoren auf dem KOSPI-Hauptmarkt netto jeweils 16,69 Billionen Won (rund 11,9 Milliarden US-Dollar) bzw. 16,42 Billionen Won (etwa 11,7 Milliarden US-Dollar) verkauft.
Aktienrückkäufe von Samsung und SK Hynix stehen vor dem Abschluss, Marktunterstützung lässt nach
Die zuvor unterstützend wirkenden Aktienrückkaufprogramme von Samsung Electronics und SK Hynix sind bis zum 28. zu 85,95 % beziehungsweise 66,27 % abgeschlossen, wobei der verbleibende Rückkaufsrahmen zunehmend begrenzt ist, was den stützenden Effekt auf den Index schwächt.
Gleichzeitig liegt der Saldo der von Anlegern gehaltenen Sicherheiten in Brokerkundenkonten, die auf eine Anlage warten, zum 23. bei 101,63 Billionen Won und damit nur knapp über der runden Marke von 100 Billionen Won.
Am 28. fielen Samsung Electronics und SK Hynix angesichts stark steigender Renditen auf US-Staatsanleihen jeweils um 5,05 % beziehungsweise 5,43 % auf 270.000 Won und 1.768.000 Won und waren damit hauptverantwortlich für das 2,70%ige Minus am KOSPI an diesem Tag.
Außerdem belasteten auch Sorgen über eine verzögerte Errichtung des KI-Rechenzentrums beim US-Software-Unternehmen Oracle weiter die Anlegerstimmung.
Fokus auf Fundamentaldaten: PCE-Daten und Micron-Quartalsbericht als Schlüsselereignisse
Die Investoren richten ihren Blick nun auf zwei wichtige Veröffentlichungen am 30.: den US-PCE-Preisindex für August und den Quartalsbericht von Micron Technology. Diese gelten als entscheidende Bezugspunkte für die Frage, ob sich der Markt stabilisieren und wieder erholen kann.
Lee Kyoung-min, Analyst bei Daishin Securities, sagt: „Im Kern geht es nicht um den Zinssatz an sich, sondern um den Treiber, der den Zinsdruck überwinden kann; der Fokus am Markt liegt nun auf den Fundamentaldaten.“
Mehrere Wertpapieranalysten sind der Ansicht, dass nur eine merkliche Entspannung der makroökonomischen Belastungen und ein den Markterwartungen entsprechender Ausblick für die Unternehmenssaison eine Rückkehr von Mitteln in den Markt ermöglichen würden. Bis dahin bleibt es für den KOSPI ungewiss, ob er die Marke von 7.000 Punkten nachhaltig zurückerobern kann – das hängt weiter vom externen Umfeld ab.
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