Die US-Anleiherenditen erreichen den höchsten Stand seit 19 Jahren, Analyse der Belastung für den indischen Aktienmarkt

⑴ Der Anstieg der US-Anleiherenditen sorgt weltweit für Aufmerksamkeit und löst Kettenreaktionen an den wichtigsten Aktienmärkten aus. ⑵ Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf über 5,2 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Dieser Anstieg erfasste auch den indischen Aktienmarkt, und der Nifty 50 fiel am Dienstag auf ein Sechsmonatstief und unterschritt die Marke von 22.600 Punkten. ⑶ Einige Analysten weisen darauf hin, dass hohe Energiepreise, anhaltende Inflationssorgen und umfangreiche Staatsverschuldung gemeinsam dafür sorgen, dass die Renditen auf einem hohen Niveau bleiben. ⑷ Wenn die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe solch hohe Werte wie 5,25 % erreicht, werden Anleiheinvestitionen attraktiver. Dies könnte dazu führen, dass durch ausländische institutionelle Investoren Milliarden von US-Dollar in die USA zurückfließen, was durch Verkäufe wiederum Druck auf den indischen Aktienmarkt ausübt. ⑸ Höhere Anleiherenditen erhöhen die Attraktivität von festverzinslichen Anlagen und könnten weiterhin zu einem anhaltenden Druck auf Kapitalströme ausländischer institutioneller Investoren führen. ⑹ Es wird die Ansicht vertreten, dass höhere inländische Renditen die Kapitalkosten der Unternehmen erhöhen und möglicherweise Gewinne sowie Bewertungen belasten. Zinssensitive Sektoren wie Banken, Nichtbank-Finanzunternehmen, Informationstechnologie und Metall könnten weiterhin unter Druck stehen, da Anleger Bewertungen und Risikobereitschaft neu einschätzen. ⑺ Die auf ein Mehrjahreshoch gestiegenen US-Staatsanleiherenditen machen diese risikofreie Anlage zu einer der attraktivsten Alternativen für globale Investoren. ⑻ Ein Marktanalyst erklärt, dass dieser Wandel zu einem anhaltenden Nettoverkauf ausländischer institutioneller Investoren geführt hat, die ihr Kapital aus Schwellenländeraktien abziehen, um im Ausland sicherere Renditen zu erzielen. Dieser stetige Kapitalabfluss aus dem Ausland setzt die Landeswährung unter Druck, was den indischen Rupie gegenüber dem US-Dollar abwerten lässt und gleichzeitig die Kaufkraft der lokalen inländischen Fonds übersteigt. ⑼ Am Dienstag kam es in der ersten Handelsphase am indischen Aktienmarkt zu erheblichen Verkäufen. Der Nifty 50 rutschte unter 22.600 Punkte, und Informationstechnologie-Schwergewichte wie Wipro, Infosys, Titan und HCL Tech gehörten zu den Hauptverlierern. ⑽ Allerdings erholte sich der Leitindex in der zweiten Tageshälfte deutlich von seinem Intraday-Tief. Der Nifty 50 fiel um 0,46 % auf 22.674,70 Punkte und der BSE Sensex sank um 351 Punkte auf 72.420,34 Punkte. ⑾ Insgesamt wird die Marktstimmung durch die hohen US-Renditen und den Kapitalabfluss aus dem Ausland doppelt belastet. Künftige Aufmerksamkeit richtet sich auf die Frage, ob der US-Zinspfad und die Entwicklung der Rohölpreise den Kapitalabfluss aus den Schwellenländern abmildern können.