„Don’t short Musk“ wird zum Wall-Street-Code? Die Erzählungen über AI und Robotik gewinnen an Fahrt, Tesla (TSLA.US) Shortseller ziehen sich zurück, Haltebewertungen steigen stark an.

Wie die APP von Zhihu Finance berichtet, ist der Aktienkurs von Tesla (TSLA.US) im Jahr 2026 stark gefallen, doch Wall-Street-Analysten empfehlen immer weniger, die Aktie zu verkaufen.

Laut zusammengefassten Daten beträgt der Anteil der "Verkaufen"-Ratings bei 61 Analystenbewertungen für Tesla aktuell nur 13,1%. Das ist der niedrigste Anteil seit April 2023, als Sorgen um die Gewinnmargen den Wert belasteten und 12,8% der Analysten zum Verkauf rieten. Im Januar dieses Jahres erreichte der Anteil an "Verkaufen"-Ratings mit 23,3% einen Höhepunkt für 2026.

Der Rückgang kritischer Stimmen kommt zu einem Zeitpunkt, an dem CEO Elon Musk versucht, Tesla von einem Autohersteller zu einem physischen AI-Giganten zu transformieren und den Fokus von Elektrofahrzeugen auf autonome Taxis und humanoide Roboter zu verlagern.

"Am Markt herrscht derzeit eine Atmosphäre von 'Mach kein Short auf Musk'", sagte Max Gokhman, Senior Vice President für Investment Solutions bei Franklin Templeton. "Trotz mehrfacher Verzögerungen hat sich gezeigt, dass seine großen Visionen dennoch realisiert werden können. Für Analysten ist eine neutrale Haltung besser, als eine falsche Entscheidung zu treffen."

Franklin Templeton hält Tesla-Aktien.

Weniger Skepsis bedeutet jedoch nicht zwingend mehr Optimismus. Das jüngste Verschwinden eines "Verkaufen"-Ratings für Tesla lag nicht an einer Rating-Erhöhung durch einen Analysten, sondern daran, dass der langjährige Tesla-Skeptiker Colin Langan die Wells Fargo verlassen hat. Nach seinem Weggang hat die Bank die Coverage von Tesla und weiteren 17 Autoherstellern ausgesetzt.

Unterdessen stieg der Anteil der "Halten"-Ratings auf den höchsten Stand seit über zwei Jahren. Der Tesla-Aktienkurs ist in diesem Jahr bereits um 21% gefallen, während der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum um 12% gestiegen ist.

Unter den großen Technologiekonzernen bleibt Tesla eine Ausnahme. In den „Magnificent Seven“ der US-Aktien haben fünf Unternehmen einen Anteil negativer Ratings von unter 2%, und selbst bei Apple (AAPL.US) liegt der Anteil der Analysten mit negativer Einschätzung nur bei 10,7%.

Evan Feinseth von Tigress Financial Partners erklärt, dass Analysten, die Tesla bewerten, zunehmend erkennen, dass das Unternehmen im Bereich autonomes Fahren, Robotik und AI einen signifikanten Optionswert besitzen könnte. Deshalb sei eine Bewertung nach herkömmlichen Automobilmaßstäben nicht angemessen. Gleichzeitig erhöht das die Ansprüche an die Umsetzung: Je höher die Bewertung dieser zukünftigen Geschäftsfelder, desto mehr muss Tesla beweisen, dass damit signifikante Umsätze, Gewinnmargen und Renditen erzielt werden können.

Die Umsetzung dieser weitreichenden Ambitionen durch Tesla verlief bisher wechselhaft. Kritiker werfen Musk und Tesla seit Langem übermäßige Versprechungen und die Nichteinhaltung von Fristen vor. Die Wall Street wartet derweil darauf, dass autonome Fahrtechnologien und der Optimus-Roboter zu relevantem Gewinn beiträgen.

In den letzten Wochen erfüllte der erste Auftritt des Cybercab die Erwartungen der Investoren nicht und löste eine Bundesuntersuchung bezüglich der Einhaltung von Sicherheitsstandards aus.

Trotzdem hat Musk Ambitionen verwirklicht, die einst unerreichbar erschienen. Seine Anhänger glauben, dass er dies erneut schaffen kann. Viele Investoren, die an Musk glauben, hoffen außerdem, dass er Tesla mit den von ihm ebenfalls geführten Unternehmen SpaceX (SPCX.US) im Bereich Raketen, Satelliten und AI fusioniert.

"Die allgemeine Stimmung gegenüber AI-Aktien ist weiterhin eher positiv, aber Investoren sind wieder rationaler geworden", sagte Dirk Mulacki von SLC Management, deren Unternehmen Tesla-Aktien über Indexpositionen hält. "Sie verlangen Beweise für das Umsatzpotenzial und sind aufmerksamer bei der Bewertung." Er ergänzte, im Gegensatz dazu sei "die Analystengruppe insgesamt eher optimistisch gestimmt."