Mattel, der Hersteller von Barbie-Puppen, steigt um 19%! Authentic bekundet Übernahmeinteresse, Gebot könnte über 20 US-Dollar pro Aktie liegen

Der Barbie-Hersteller Mattel steht unter dem doppelten Druck eines anhaltenden Kursrückgangs und eines Führungswechsels, während das potenzielle Übernahmeinteresse des Markenlizenzgiganten Authentic Brands Group einen Hoffnungsschimmer eröffnet.

Laut Wall Street Journal, das sich auf informierte Kreise beruft, hat die Authentic Brands Group vertraulich Kontakt zu Mattel aufgenommen, um über ein Übernahmeangebot zu sprechen. Das Angebot könnte 20 US-Dollar pro Aktie übersteigen, was einer Gesamtbewertung von etwa 6 Milliarden US-Dollar oder mehr entspricht.

Der Zeitpunkt des Übernahmegerüchts ist besonders heikel: Am Mittwoch hat Mattel erst Roger Lynch, CEO von Condé Nast, zum neuen Vorstandsvorsitzenden ernannt.

Die genannten Insider betonen, dass nicht garantiert sei, ob die beiden Seiten tatsächlich zu einer Einigung kommen. Da Lynch demnächst sein Amt antritt und seine strategischen Pläne noch unklar sind, könnte jede potenzielle Transaktion weiter an Komplexität gewinnen.

Bis Handelsschluss am Mittwoch hatte die Mattel-Aktie seit Jahresbeginn mehr als 30 % verloren, die Marktkapitalisierung fiel auf etwa 3,6 Milliarden US-Dollar. Nach Bekanntwerden des Übernahmeinteresses sprang der Mattel-Kurs am Donnerstag um 19 % auf 15,04 US-Dollar und erzielte damit das größte Tagesplus seit über siebeneinhalb Jahren.

Mattel besitzt bekannte Marken wie Barbie, Hot Wheels und American Girl.

Analysten heben übereinstimmend hervor, dass einzelne Marken von Mattel separat betrachtet mehr wert sein könnten als die gesamte Börsenbewertung – dieses „Markenwert-Gefälle“ ist der zentrale Antrieb für das externe Kapitalinteresse.

Aufseiten der Investoren sieht sich Mattel seit Langem dem Druck der Anteilseigner – darunter Southeastern Asset Management – ausgesetzt, Private-Equity-Investoren einzubeziehen oder einen Gesamtverkauf zu prüfen.

Gleichzeitig kommt Mattel mit dem angestrebten Strategiewechsel hin zum Entertainment-Geschäft und damit zur Überwindung der reinen Positionierung als Spielwarenhersteller nur schleppend voran. Das beeinträchtigt zusätzlich die Markterwartungen an die eigenständige Entwicklung des Unternehmens.

Mattel kündigte am Mittwoch an, Roger Lynch werde an diesem Freitag den Vorsitz des Verwaltungsrats übernehmen und dann innerhalb eines Monats offiziell den CEO-Posten antreten. Lynch war bereits Teil des Mattel-Vorstandes, sein Vorgänger Ynon Kreiz wechselt zu Paramount als Co-CEO.

Insider erklären, dass Mattel noch kein formell geregeltes Verkaufsverfahren eingeleitet habe und andere potenzielle Interessenten nicht ausgeschlossen seien.

Mit Lynchs Amtsantritt befindet sich die strategische Ausrichtung des Unternehmens erst in der Entscheidungsfindung, was den zeitlichen Ablauf und das Vorantreiben potenzieller Übernahmegespräche deutlich unsicherer macht.

Für die Authentic Brands Group passt eine Übernahme von Mattel ausgezeichnet zur eigenen Geschäftsstrategie.

Das vom Milliardär Jamie Salter gegründete Markenlizenz-Unternehmen konzentriert sich seit Jahren auf die Übernahme und Wiederbelebung notleidender oder unterbewerteter Marken und geistiger Eigentumsrechte. Zum Portfolio zählen unter anderem Reebok und Champion.

Authentic hat sein Tempo bei Zukäufen seit Jahresbeginn deutlich erhöht. Medienberichten zufolge vereinbarte das Unternehmen im Mai dieses Jahres einen etwa 1-Milliarde-Dollar-Deal mit dem Bekleidungseinzelhändler Kontoor Brands zum Erwerb von dessen Lee-Jeans- und Freizeitgeschäft; zudem wurde ein 1,4-Milliarden-Dollar-Privatisierungsdeal für die Marke Guess geschlossen.

Darüber hinaus verwaltet Authentic auch die Bildrechte zahlreicher Prominenter und Sportgrößen, darunter Shaquille O’Neal und David Beckham. Anfang des Jahres holte Authentic auch den ehemaligen CEO des Casino-Betreibers Wynn Resorts, Matthew Maddox, als künftigen Unternehmenslenker ins Führungsteam und stärkte somit das Top-Management weiter.