US-Aktienmarkt-Ausblick | Alle drei großen Index-Futures steigen, wichtige Arbeitsmarktdaten stehen bevor, Toshibas HDD-Ausbauplan trifft Speicherbranche hart

Marktentwicklungen vor Handelsbeginn

1. Am Freitag, dem 2. Oktober, steigen die US-Aktienindex-Futures vor Handelsbeginn. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigen Dow-Futures um 0,46%, S&P 500 Index-Futures um 0,46% und Nasdaq-Futures um 0,58%.

2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt der deutsche DAX-Index um 0,84%, der britische FTSE 100-Index um 0,11%, der französische CAC40-Index um 0,38% und der Euro Stoxx 50-Index um 0,47%.

3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt WTI-Rohöl um 3,09% auf 90,00 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl fällt um 2,28% auf 99,98 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Die starke US-Arbeitsmarktzahlen (Nonfarm Payrolls) stehen bevor! Erwartete Neueinstellungen im September sollen auf 90.000 fallen: Der eigentliche "Sprengpunkt" des heutigen Abends könnte in einer starken Revision der August-Daten liegen. Der Markt erwartet 90.000 neue Arbeitsplätze, weniger als der Anfangswert von 162.000 im August, die Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1%, der durchschnittliche Stundenlohn steigt um 0,3% gegenüber dem Vormonat; dabei ist die saisonale Anpassung im August und die mögliche Revision ein wichtiger Interpretationsfaktor für den aktuellen Bericht: Eine Abwärtsrevision des Vormonats und ein stärkeres Wachstum der Neueinstellungen im September können gleichzeitig auftreten, weshalb die kumulierten Änderungen beider Monate und der bereinigte Trend mehr über die Dynamik des Arbeitsmarkts aussagen als reine Schlagzeilenzahlen. Erstanträge und fortlaufende Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, ADP und Unternehmensumfragen unterstützen weiterhin die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes, aber die Wahrnehmung der Verbraucher hinsichtlich der Arbeitsplatzchancen schwächt sich weiter ab, wodurch die Daten Raum für unerwartete Ergebnisse in beide Richtungen behalten. Gleichzeitig haben moderate Inflationsdaten und vorsichtige Äußerungen von Fed-Vertretern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von etwa 70% zu Wochenbeginn auf etwa 25% am Donnerstag gesenkt. Goldman Sachs hat zudem die nächste Zinserhöhung auf Dezember verschoben.

Nach mehreren Wochen kontinuierlicher Verkäufe erholte sich der US-Staatsanleihenmarkt deutlich, aber Händler änderten ihre grundlegenden Einschätzungen hinsichtlich zukünftiger Zinserhöhungen nicht. Mit dem Rückgang der Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen vom 24-Jahres-Hoch konzentriert sich die Aufmerksamkeit nun auf den US-Arbeitsmarktbericht für September, der am Freitagabend (Pekinger Zeit) veröffentlicht wird: Wenn die Entlassungen nur moderat ausfallen, dürften die Anleihen kaum weiter steigen; nur deutlich schwächere Beschäftigungs- und Lohndaten könnten Investoren dazu zwingen, ihre Zinserhöhungswetten signifikant zurückzunehmen. Anleihenhändler müssen nicht unbedingt sehen, dass sich die Beschäftigung weiter abschwächt, sondern benötigen genügend schwache Daten, um den restriktiven Kurs der Federal Reserve wirklich zu erschüttern. Laut dem Goldman-Modell halten CTAs rund 390 Milliarden US-Dollar an globalen Short-Positionen auf Anleihen, auf US-Staatsanleihen mit 10 und 30 Jahren Fälligkeit fast 99% bzw. 100% ihres historischen Maximums, während die implizite Tagesvolatilität des S&P 500 bereits auf etwa 0,67%—0,70% gefallen ist. Bei moderater Abschwächung der Beschäftigung und kontrolliertem Lohndruck könnten fallende Zinsen den Druck auf Aktienbewertungen mildern; bei deutlich schwächeren Daten oder starker Revision des Vormonats könnten Zinserwartungen weiter zurückgehen und zu Short-Covering sowie Kursanstiegen bei Anleihen führen; bei überraschend starken Daten bei Beschäftigung und Löhnen könnten jedoch die Zinspreise wieder steigen und Risiko-Assets erneut mit einem "Wirtschafts-Gute-Nachrichten, Bewertungs-Schlechte-Nachrichten"-Schock konfrontiert werden. Ein weiterer potenzieller "Sprengpunkt" des Berichts liegt in der Neubewertung der Beschäftigungstrends und der Resonanz der überfüllten Anleihenpositionen am Markt.

Macron plant ein G7-Treffen zur Stabilisierung der Ölpreise, Erwartungen auf Reservefreigabe führen zu Rückgang beim Rohöl. Der französische Präsident Emmanuel Macron sprach am 2. Oktober mit den Staatsoberhäuptern der USA und Kanada und plant so bald wie möglich ein G7-Gipfeltreffen einzuberufen, um den anhaltenden Anstieg der Kraftstoffpreise einzudämmen und sich auf die Linderung des weltweiten Mangels an raffinierten Produkten zu konzentrieren. Laut einer Erklärung des französischen Präsidialamts, das Frankreich als Vorsitzland der G7 in diesem Jahr agiert, arbeitet es aktiv mit der Internationalen Energieagentur (IEA) zusammen, um Maßnahmen zur Minderung des Preisdrucks und zur Sicherung der Versorgungssicherheit umzusetzen. Macron betonte, dass die G7-Staaten "gemeinsam handeln, ohne Exportbeschränkungen für Energie zu implementieren, und im gemeinsamen Interesse". Die europäische Koordination läuft ebenfalls. Europäische Länder beraten weiterhin, wie sie auf Washingtons Forderung zur Freigabe strategischer Treibstoffreserven reagieren und mögliche Exportverbote aus den USA abwenden können. Angesichts der durch geopolitische Konflikte ausgelösten globalen Marktturbulenzen agieren europäische Länder langsamer als die USA bei der Nutzung von Notfall-Ölreserven, weshalb dort noch erhebliche Reserven zur Verfügung stehen.

Iran bereitet sich angeblich auf das „schlimmste Szenario“ vor: Sollte die USA die Angriffe wieder aufnehmen, will man keine symbolische Reaktion zeigen. Medien berichten, dass mehrere hochrangige iranische Beamte und Insider sagen, dass Teheran intern glaubt, im Falle einer erneuten großangelegten US-Attacke dürfe Iran nicht nur symbolisch reagieren, die entsprechenden militärischen Pläne seien aber noch in der Prüfung und keine endgültige Entscheidung sei getroffen worden. Seit Präsident Pezehskiyan letzte Woche aus New York zurückgekehrt ist, diskutieren iranische Spitzenbeamte und das Militärkommando seitdem die Bandbreite und das Timing einer möglichen Reaktion auf erneute US-Angriffe. Die potenziellen Ziele könnten sich laut drei iranischen Spitzenbeamten und einem Insider nicht mehr nur auf US-militärische Ressourcen beschränken, sondern auf Länder, die die US-Militäraktionen unterstützen, oder sogar Standorte außerhalb des Nahen Ostens ausweiten.

Fed-„Nummer 2 und 3“ geben sich dovish und drücken die Stimmen der Falken, die Fed besänftigt damit die aggressiven Zinserhöhungserwartungen für Oktober. Fed-Vizepräsident Philip Jefferson sprach am Donnerstag; seine Wortwahl war stark mit der des New Yorker Fed-Präsidenten John Williams zu Beginn der Woche abgestimmt. Beide betonten, vor weiteren politischen Entscheidungen mehr Zeit zur Datenbewertung zu benötigen. Da Jefferson („Nummer 2“) und Williams („Nummer 3“) zum informellen Kernteam des Vorsitzenden Walsh gehören, wird ihre koordinierte Stimme von Marktbeobachtern als Ausdruck des kollektiven Willens der Fed-Spitze und nicht als Meinung einzelner Mitglieder gewertet. Dies führte dazu, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung im Oktober auf den Federal Funds Futures-Märkten von rund 70% zu Wochenbeginn auf etwa 25% gefallen ist, der Fokus liegt nun klar auf Dezember. Auch wenn Dallas Fed-Präsidentin Lorie Logan, Minneapolis Fed-Präsident Neel Kashkari und andere Falken am Donnerstag sprachen und betonten, die Inflation sei zu hoch und es bestehe weiterer Bedarf, zeigt sich ihre Stimme gegenüber der dovishen Haltung von Jefferson deutlich schwächer.

Einzelaktiennachrichten

Toshiba investiert 60 Milliarden Yen zur Expansion der HDD-Produktion, Kapazität soll verdoppelt werden; Storage-Thema schwächt sich vorbörslich allgemein, Seagate fällt vorbörslich über 13%. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung rutschen die Aktien von Seagate, dem US-HDD-Giganten, vorbörslich um über 13% ab. Der Markt beurteilt angesichts der Expansion von AI-Rechenzentren das Angebot-Nachfrage-Verhältnis in der HDD-Branche neu. Laut japanischen Medien plant Toshiba rund 60 Milliarden Yen für den Ausbau seines HDD-Werks auf den Philippinen, wobei die HDD-Kapazität für AI-Rechenzentren bis zum Geschäftsjahr 2027 verdoppelt werden soll. Für US-HDD-Giganten wie Seagate und Western Digital bedeutet die massive Expansion der Wettbewerber eine parallele Angebotserhöhung zum weiterhin exponentiell steigenden Bedarf für Hochkapazitäts-HDDs in AI-Rechenzentren. Die aktuelle, enge Angebots-Nachfrage-Lage könnte noch vor Jahresende schrittweise entspannen, weshalb Marktteilnehmer befürchten, Seagate könne Marktanteile und Verhandlungsmacht verlieren. In den vergangenen Jahren hat die Expansion von AI-Rechenzentren die Nachfrage nach Hochkapazitäts-HDDs stetig erhöht. Im Vergleich zu SSDs, die etwa 20 Mal teurer sind, haben HDDs einen Kostenvorteil und bleiben eine wichtige Wahl für die Speicherung großer Datenmengen. Seagate hatte im Januar erklärt, dass seine Nearline-HDD-Kapazität für 2026 bereits vollständig verkauft sei, was anzeigt, dass das Angebot weiterhin knapp ist. Die Toshiba-Expansion sendet ein klares Signal: Die Nachfrage nach HDDs durch AI wächst unverändert, aber die Hersteller beginnen, die Kapazität zu erhöhen und die Einzelplattenkapazität zu steigern, um vom wachsenden Markt zu profitieren. Mit dem Einstieg von Toshiba und Western Digital verschiebt sich der Markt-Fokus von der Nachfrage selbst auf die Frage, ob neues Angebot das enge Gleichgewicht in der HDD-Branche verändern wird.

Bekannter Apple-Leaker enthüllt Apples nächste „Big Thing“: Erster Siri AI Smart Home Hub und Touchscreen MacBook Pro könnten schon im Oktober erscheinen. Der oft präzise vorab informierende Apple-Leaker Mark Gurman veröffentlichte mehrere exklusive Nachrichten: Touchscreen MacBook Pro könnte bereits im Oktober vorgestellt werden, Apple Smart Home Hub „liegt weltweit im Lager bereit“, Zweifel am Nutzen eines Upgrades für iPhone 18 Pro, und Apple ersetzt traditionelle Medienberichte durch Influencer-Marketing. Gurman enthüllte, dass das interne Apple-Projekt mit dem Codenamen „J490“ als AI Smart Home Hub den Durchbruch bringen soll. „Das ist Apples nächstes ‚Big Thing‘, Veröffentlichung in wenigen Wochen“, betonte Gurman. Er sagte, frühere Versuche von Apple im Smart-Home-Bereich (wie iPod Hi-Fi und die erste Generation HomePod) seien „unfertige Produkte“ gewesen, doch J490 werde diesen Zustand grundlegend ändern. Das Gerät wird beschrieben als „das von Apple gebaute Amazon Echo Show im Apple-Ökosystem“ mit einem etwa 6 Zoll großen quadratischen Touchscreen. Der größte Verkaufsargument ist das völlig neue Betriebssystem. „Wie sähe Siri AI als Betriebssystem aus, statt als reine App oder Interface auf dem Smartphone? Das ist die Antwort.“ Gurman zitiert das Original: Das System vereint Merkmale von Watch OS und dem Standby-Modus, wobei „Voice“ das zentrale Element zur Interaktion sein wird.

Gerüchten zufolge will Broadcom (AVGO.US) ein Bankenkonsortium zur Beschaffung von 60 Milliarden US-Dollar gründen, um Anthropic und andere mit Chip-Nachschub zu versorgen. Laut Insidern steht Broadcom (AVGO.US) mit einem Wall-Street-Bankenkonsortium in Verhandlungen für neue Finanzierungen im Umfang von 60 Milliarden US-Dollar für den Kauf von AI-Chips, wobei unter anderem Anthropic PBC als Nutznießer vorgesehen ist. Teilnehmer der umfangreichen Fremdkapitalfinanzierung bereiten den Versand eines Syndikationsbriefs für ein vorrangiges Darlehen der Klasse A von 42 Milliarden US-Dollar vor. Die Transaktion ist bisher nicht öffentlich, sodass die Insider anonym bleiben möchten. Blackstone (BX.US) führt ein nachrangiges Darlehen der Klasse B von 18 Milliarden US-Dollar an, hat bereits 9 Milliarden US-Dollar aus mehreren eigenen Fonds zugesagt und plant, den Rest ebenfalls zu syndizieren. Die Finanzierung ist seit mehreren Wochen in Vorbereitung und wird von Wall-Street- und Silicon-Valley-Experten aufmerksam verfolgt, um zu beurteilen, ob Investoren trotz öffentlicher Opposition gegen den Bau von Rechenzentren weiterhin auf AI-Infrastrukturen setzen. Broadcom hofft, mehr Chips und andere Rechenzentrumskomponenten zu verkaufen, um Nvidia (NVDA.US) herauszufordern; Unternehmen wie Anthropic benötigen kontinuierlich mehr Rechenleistung. Bereits im August hieß es, die potenzielle Transaktion soll Anthropic und anderen Zugang zu Chips und weiterer AI-Infrastruktur sichern.

Google (GOOGL.US) darf im AdTech-Monopolfall weiter angeklagt werden: Verlage können über 3,2 Milliarden US-Dollar verlangen. Ein Bundesrichter in New York hat entschieden, dass „USA Today Co.“, „Daily Mail General and Trust Plc“ und eine Verlagsgruppe mit großen Unternehmen Schadensersatz in Höhe von über 3,2 Milliarden US-Dollar in Bezug auf die Monopolstellung von Alphabet (GOOGL.US) im Markt für Werbetechnologie fordern können. In einem am Mittwochabend lokalzeit veröffentlichten Gutachten erklärte US-District Judge P. Kevin Castel in Manhattan, er werde zulassen, dass die Auswirkungen von Googles Verhalten im Zusammenhang mit der AdX-Werbeplattform auf die Hauptverlage vor einer Jury verhandelt werden. Eine Gruppe von etwa 5.000 Verlagen darf Google rund 1,7 Milliarden US-Dollar Schadensersatz verlangen. Den Einwand Googles gegen die Berechnung des Schadensersatzes wies er zurück. Separat klagende „USA Today“ und „Daily Mail“ können jeweils rund 900 Millionen bzw. 600 Millionen US-Dollar verlangen. Google erklärte in einer Stellungnahme, die Entscheidung wies auch einige Ansprüche von Verlagen zurück, die andere Werbeplattformen nutzen. Das Unternehmen werde „den übrigen Teil vor Gericht verteidigen“.

Gerüchten zufolge plant Anthropic am 14. Oktober einen Investorentag vor dem Börsengang und visiert den Handelsstart im November. Laut Insidern wird Anthropic PBC am 14. Oktober ein Treffen mit potenziellen Investoren abhalten, um den anvisierten Börsengang (IPO) vorzubereiten, auch wenn das Unternehmen wegen der Sicherheit von Künstlicher Intelligenz überprüft wird. Die Einladung zu diesem Event ging laut Insidern erst vor Kurzem raus; dabei erhalten ausgewählte institutionelle Investoren die Möglichkeit, direkt Fragen an die Unternehmensführung zu stellen. Laut einem Insider findet das Treffen am Unternehmenssitz in San Francisco statt und die Zeitplanung macht den Börsengang von Anthropic im vorgesehenen November möglich. Frühere Berichte sahen den Startschuss für die IPO-Roadshow möglicherweise bereits in der Woche ab 9. November, sodass vor Thanksgiving gehandelt werden könnte. IPO-Details können sich noch ändern, da Insider anonym bleiben wollen. Ein Anthropic-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab. Zuvor hieß es, Investoren bewerten Anthropic bei rund 1,8 bis 2 Billionen US-Dollar; der IPO soll mindestens so groß werden wie der von SpaceX.

Wichtige Wirtschaftsdaten und Veranstaltungshinweise

20:30 Uhr Pekinger Zeit: US-Arbeitslosenquote September, nicht landwirtschaftliche Beschäftigung saisonbereinigt in den USA im September (in 10.000)

22:00 Uhr Pekinger Zeit: US-Fabrikaufträge August, Fed-Mitglied mit Abstimmrecht 2026, Dallas Fed-Präsidentin Logan eröffnet die 5. „Konferenz zur makroökonomischen Auswirkung von Migration“.

01:00 Uhr Pekinger Zeit am folgenden Tag: US-Gesamtzahl der Ölbohrungen bis zur Woche vom 2. Oktober