Der Goldpreis fällt weiter, HSBC äußert sich pessimistisch.

Am Dienstag (6. Oktober) während der asiatischen Handelszeit setzte der internationale Spot-Goldpreis seinen Abwärtsdruck fort und fiel zeitweise unter die Marke von 4.110 US-Dollar pro Unze, mit einem Tagestief bei rund 4.104 US-Dollar. Damit verzeichnete der Goldpreis den zweiten Handelstag in Folge Verluste. Vor der Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve, bei gleichzeitig hoher US-Dollar- und US-Staatsanleiherendite, herrscht am Markt eine deutlich bärische Stimmung, sodass die 4.000-Dollar-Marke erneut im Fokus des Tauziehens zwischen Bullen und Bären steht.

[Kurzmeldungen]

Die anhaltend hohen Renditen auf US-Staatsanleihen stellen das Haupthemmnis für einen steigenden Goldpreis dar. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen schloss bei etwa 5,31 % – dem höchsten Stand seit April 2002; die Rendite 30-jähriger US-Anleihen stieg in die Nähe von 5,66 %. Gleichzeitig legte der US-Dollar-Index weiter zu und könnte den höchsten Schlussstand seit April 2025 erreichen. Diese Wechselwirkung zwischen Devisen- und Anleihemarkt führt dazu, dass das zinslose Asset Gold kurzfristig unter Druck bleibt.

Allerdings hat sich die Marktbewertung zur weiteren Zinspolitik der Federal Reserve deutlich verändert. Fed Funds Futures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober nur noch bei etwa 22 bis 24 % liegt, gegenüber rund 70 % in der Vorwoche; das Risiko weiterer Straffungen im Dezember besteht allerdings weiterhin. Im Fokus der Märkte stehen nun das am Mittwoch um 14:00 Uhr (US-Ostzeit) veröffentlichte Protokoll der Fed-Sitzung für September, die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag um 08:30 Uhr (UTC+8) sowie am Freitag um 10:00 Uhr (UTC+8) die vorläufigen Verbrauchervertrauensdaten für Oktober. Sollten die Arbeitsmarktdaten oder das Vertrauen weiter schwächeln, könnte dies die Abkühlungssignale des jüngsten Arbeitsmarktberichts bestätigen und Gold zusätzlichen Halt bieten; steigen die Inflationserwartungen erneut, dürfte der Renditekanal jedoch weiterhin Druck auf den Goldpreis ausüben.

Nach den schwächeren US-Verbraucherausgabendaten (PCE-Inflation) ist das Wettaufkommen auf eine Zinserhöhung der Fed im Oktober zudem deutlich zurückgegangen. Aktuell geht der Markt nur noch von einer Wahrscheinlichkeit von 17 % für eine Zinserhöhung im Oktober aus, ein deutlicher Rückgang gegenüber 64 % vor einer Woche. Experten weisen darauf hin, dass dieser Umschwung die zuvor goldpreisdämpfenden Zinserwartungen abschwächt und somit den Spielraum für weitere Preisrückgänge einschränkt.

Gleichzeitig haben Analysten der HSBC ihre durchschnittliche Goldpreisprognose für 2026 von 4.560 auf 4.490 US-Dollar gesenkt, was eine vorsichtigere Haltung bezüglich weiterer Kursgewinne widerspiegelt. Die Bank betont jedoch, dass die anhaltenden Goldkäufe der Zentralbanken weltweit weiterhin als wichtige Stütze fungieren und Rücksetzer beim Goldpreis begrenzen dürften.

[Aktuelle Analyse zum internationalen Goldmarkt]

Gold zeigte gestern erneut eine typische volatile Achterbahnfahrt. Nach einem Test des Widerstands bei 4.163 US-Dollar in den frühen Handelsstunden fiel der internationale Goldpreis rasch zurück und erreichte im Tief 4.124 US-Dollar. Während der europäischen Handelszeit wurde versucht, den Bereich bei 4.163 zu überwinden, jedoch fehlte den Bullen die nötige Durchsetzungskraft – bei 4.170 drehte der Kurs erneut nach unten ab. Im späten Handel fiel der Preis auf etwa 4.123 US-Dollar zurück. Auf Tagesbasis bildete der Chart einen Doji, womit sich das jüngste zyklische Schwanken zwischen Aufschwüngen und Rückgängen fortsetzte.

Blickt man auf das historische Kursverhalten, ist heute mit hoher Wahrscheinlichkeit ein Tagesschluss im Minus zu erwarten. Berücksichtigt man jedoch die Bewegung des US-Dollar-Index mit Anstieg und Korrektur, dürfte sich nach unten ein gewisser Boden für Gold bilden. Daher bleibt die aktuelle Handelsspanne vorerst erhalten und ein klarer Trend ist nicht erkennbar.

Wichtige Unterstützung nach unten: Besonders zu beachten ist das gestrige Tagestief bei 4.123 US-Dollar. Kann sich der Preis darüber halten, ist im Tagesverlauf mit einer engen Seitwärtsbewegung zu rechnen.

Fällt der Kurs nachhaltig unter diese Unterstützung, dürfte sich die Korrektur bei Gold fortsetzen – zunächst zur Marke von 4.100 US-Dollar, gefolgt von einer entscheidenden Unterstützung bei rund 4.080 US-Dollar. Im Bereich dieser Kernunterstützung sollten Stabilisierungschancen besonders beobachtet werden. Wichtiger Widerstand nach oben: Das Tageshoch bei 4.145 US-Dollar markiert kurzfristig die Schwelle zwischen Bullen und Bären. Sollte der Kurs diesen Bereich antesten, aber nicht überwinden, könnte eine Rückwärtsbewegung einsetzen. Erst ein nachhaltiger Anstieg über 4.145 US-Dollar deutet darauf hin, dass der Abwärtsdruck im Tagesverlauf nachlässt. Ein Test des gestrigen Hochbereichs wäre dann wahrscheinlich. Starke Widerstände liegen weiterhin an der Marke von 4.200 US-Dollar sowie am vorherigen Hoch im Bereich von 4.225 US-Dollar.