Goldhandelswarnung: Das FOMC-Protokoll steht kurz vor der Veröffentlichung – Wird die Pattsituation zwischen Bullen und Bären bei Gold aufgelöst?
Forex Nachrichten am 7. Oktober—— Der Kassagoldpreis stieg gestern leicht an, da die Turbulenzen bei französischen Staatsanleihen und Sorgen um US-Staatsanleihen die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöhten. Gleichzeitig fiel die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen von einem 24-Jahres-Hoch und der Dollar fiel von einem Einjahreshoch zurück, was dem Goldpreis doppelte Unterstützung verlieh.
Am Mittwoch (7. Oktober) in der frühen asiatischen Sitzung wird Kassagold nahe 4170 USD/Unze gehandelt, der Goldpreis stieg am Dienstag um 0,57 %, da die Rallye der US-Staatsanleihenrenditen pausierte und der Dollar sich abschwächte. Bis zum Schluss der New Yorker Sitzung am Dienstag stieg Kassagold um 0,57 % auf 4163,78 USD/Unze, die US-Futures für Dezember legten um 0,7 % zu und notierten bei 4187,10 USD/Unze. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen erreichte am Montag ein über 20-jähriges Hoch und gab dann leicht nach, der Dollar fiel von einem Einjahreshoch zurück, was Gold, das auf Dollarbasis gehandelt wird, für Anleger außerhalb der USA günstiger macht.
Rückkehr der Nachfrage nach sicheren Anlagen: Turbulenzen bei französischen Staatsanleihen und Sorgen um US-Staatsanleihen treiben den Goldpreis
Der wichtigste Treiber des Goldanstiegs am Dienstag war die Rückkehr der Nachfrage nach sicheren Anlagen. American Gold Exchange Marktanalyst Jim Wyckoff erklärte: „Aufgrund der Turbulenzen im französischen Staatsanleihenmarkt und aufkeimender Bedenken bezüglich der US-Staatsanleihen beobachten wir einige Nachfrage nach sicheren Anlagen beim Gold.“ In einigen Teilen der Eurozone, insbesondere in Frankreich, steigt die staatliche Verschuldung weiter und das Haushaltsdefizit wächst, was die Anleger nervös macht und die Renditen von Staatsanleihen nach oben treibt.
Diese Logik der Nachfrage nach sicheren Anlagen stellt eine Umkehrung zur Logik der letzten Woche dar – zuvor führte der französische Haushalts-Schock zu höheren US-Staatsanleihenrenditen, unterstützte den Dollar und drückte den Goldpreis; nun kehren Sorgen aus den Turbulenzen bei französischen Staatsanleihen in eine Nachfrage nach Gold als sichere Anlage um, während die Rallye der US-Staatsanleihenrenditen pausiert und dem Goldpreis doppelte Unterstützung bietet.
Rückgang von Dollar und Renditen: Goldpreis erhält Verschnaufpause
Der Rückgang von Dollar und Renditen ist ein unmittelbarer Auslöser für die Erholung des Goldpreises. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg am Montag auf ein über 20-jähriges Hoch und fiel dann leicht zurück, wobei die 10-jährige Rendite um 4,2 Basispunkte auf 5,269 % sank, die 30-jährige um 2,2 Basispunkte auf 5,642 % und die 2-jährige um 4,4 Basispunkte auf 4,789 %. Der Dollar fiel vom Einjahreshoch zurück, was Gold für ausländische Käufer günstiger macht.
FHN Financial Makrostratege Will Compernolle betonte, dass Händler eine Pause einlegen und auf den nächsten großen Impuls warten, möglicherweise das PPI oder CPI. Die Renditen sind bereits hoch, und vor einem weiteren Anstieg müssen Händler überzeugendere Gründe sehen, um die Preise der Staatsanleihen weiter zu drücken.
Die Bedeutung dieser Einschätzung für Gold lautet: Bleiben die Renditen auf hohem Niveau stehen, schwächt sich der Druck auf Gold ab und eröffnet Raum für eine Erholung.
Solider Anleiheverkauf: Nachfrage bleibt stabil, doch Sorgen bestehen weiter
Der solide Verkauf der dreijährigen US-Staatsanleihen am Dienstag stärkte die Aufwärtsdynamik der US-Staatsanleihen. Die dreijährige Anleihe wurde mit guter Nachfrage verkauft, der Zinssatz lag bei 4,932 %, was unter dem Sekundärmarktzins zum Zeitpunkt des Angebots lag. Direktbieter erhielten 31,7 %, der höchste Wert seit Februar. Das Bid-to-Cover-Verhältnis lag jedoch mit 2,62 unter dem Durchschnitt der letzten sechs Auktionen von 2,65. Diese Kombination deutet an, dass kurzfristig die Nachfrage akzeptabel ist, die Anleger aber weiterhin vorsichtig bleiben.
Olivier d Assier, Senior Director of Investment Decision Research bei SimCorp, erklärte, dass es trotz der jüngsten Verkäufe am Anleihemarkt noch zu früh sei, optimistisch auf US-Staatsanleihen zu setzen.
Er betonte, dass eine Krise im Gange sei, aber aktuell niemand eine glaubhafte Lösung vorschlägt, und die meisten Regierungen nicht einmal so tun, als wären sie bemüht, Haushaltsausgleich zu erreichen. Die Bedeutung für Gold lautet: Sorgen um die fiskalische Nachhaltigkeit werden bestehen bleiben und bieten dem Gold langfristig Unterstützung als sichere Anlage.
Zinserwartungen: Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung im Oktober 22 %, im Dezember weiterhin 84 %
Die Marktbewertung für Zinserhöhungen durch die Federal Reserve zeigt eine deutliche Spaltung. Nach dem schwächer als erwarteten Beschäftigungswachstum im September haben die Märkte die Wetten auf eine Zinserhöhung in diesem Monat reduziert.
Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im aktuellen Monat nur bei 22 %, erwarten aber weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 84 % für Dezember. Die Bedeutung dieser Spaltung für Gold ist komplex: Die niedrigere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober gibt dem Goldpreis etwas Unterstützung, wohingegen die hohe Wahrscheinlichkeit für Dezember bedeutet, dass das allgemein restriktive politische Umfeld bestehen bleibt.
Das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve vom FOMC-Treffen im September wird am Donnerstag (Ostasien-Zeit) veröffentlicht und könnte helfen, die zukünftige Richtung der Geldpolitik zu bestimmen. Sollte das Protokoll dovish ausfallen, wird dies wahrscheinlich die dovishe Neubewertung des Marktes bestätigen und Gold unterstützen; ist es hawkish, könnte dies die Erwartungen an Zinserhöhungen wieder anfachen und den Goldpreis belasten.
Meinungen von Institutionen: TD Securities erwartet Goldpreis über 5000 USD bis 2027
Trotz kurzfristig negativer Faktoren bleiben die langfristigen Aussichten institutionell positiv.
Analysten von TD Securities erklärten in einem Bericht, dass die kontinuierlichen Käufe von Exchange Traded Funds und die Nachfrage seitens eigenentscheidender Investoren Gold weiter unterstützen. Die Bank bleibt bei ihrer Einschätzung, dass der Goldpreis bis 2027 die Marke von 5000 USD pro Unze überschreitet.
Diese Prognose basiert auf der langfristigen Logik ständiger ETF-Käufe und der Nachfrage eigenentscheidender Investoren und steht im Kontrast zur aktuellen, kurzfristig belasteten Lage.
Darüber hinaus bleiben die Rohölexporte aus dem Nahen Osten robust; zusammen mit der Notfallfreigabe von Reserven durch die G7 wird die Versorgungssicherheit verbessert, was den Ölpreis drückt. Dies mildert zum Teil die Inflationssorgen und hat einen indirekten und komplexen Einfluss auf Gold.
Fazit
Der aktuelle Anstieg des Goldpreises wird vor allem durch die Rückkehr der Nachfrage nach sicheren Anlagen sowie den Rückgang von Dollar und US-Staatsanleihenrenditen getrieben. Die Turbulenzen im französischen Staatsanleihenmarkt und Sorgen um US-Staatsanleihen lenken Risikokapital ins Gold, während die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen von einem 24-Jahres-Hoch und der Dollar von einem Einjahreshoch zurückfallen und dem Goldpreis doppelte Unterstützung verleihen. Die Nachfrage nach dreijährigen US-Staatsanleihen bleibt stabil, das Bid-to-Cover-Verhältnis ist jedoch etwas schwach, was auf die anhaltende Vorsicht der Anleger hindeutet. Der Markt preist eine Zinserhöhung im Oktober mit 22 % und im Dezember mit 84 % ein; das FOMC-Sitzungsprotokoll wird der entscheidende Impuls für die kurzfristige Richtung sein.
TD Securities bleibt bullisch und erwartet, dass der Goldpreis bis 2027 die Marke von 5000 USD überschreitet. Dank der Rückkehr der Nachfrage nach sicheren Anlagen, des Rückgangs von Dollar und Renditen erhält Gold kurzfristig etwas Luft, aber die hohe Zinserwartung im Dezember könnte den Spielraum für eine Erholung bei 4200 USD begrenzen. Das FOMC-Protokoll und die weiteren Inflationsdaten werden die zentralen Variablen für die kurzfristige Richtung des Goldpreises sein.
(Tageschart Kassagold, Quelle: Yihuitong)
Ostasien-Zeit 7:53, Kassagold notiert bei 4166,87 USD/Unze.
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