KI-Investitionen verändern den Anleihemarkt! Sunak: Bis 2027 könnte das Nettoemissionsvolumen von langfristigen Anleihen durch Technologieunternehmen die der US-Regierung übersteigen.

Laut der Finanzplattform Zhihu Finance APP erklärte der ehemalige britische Premierminister Rishi Sunak, dass Technologieunternehmen bis 2027 – angetrieben durch Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) – voraussichtlich zu einem größeren Nettoemittenten langfristiger Schuldtitel werden als die US-Regierung. Diese Einschätzung verdeutlicht, dass die Investitionsausgaben für KI die Angebots- und Nachfragestruktur auf den globalen langfristigen Finanzmärkten grundlegend verändern.

Die Kapitalmärkte befinden sich im Wandel: Private Technologieinvestitionen absorbieren einen Teil der langfristigen Finanzierungen, die traditionell von staatlichen Kreditnehmern dominiert wurden. Da die Haushalte vieler europäischer Regierungen bereits angespannt sind, übt dies zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Renditen aus.

Sunak erklärte auf einem Wirtschaftsforum in Neu-Delhi: „Der Kapitalbedarf von Technologieunternehmen ist so enorm, dass es überraschend ist – betrachtet man langfristige Schuldtitel mit einer Laufzeit von mehr als zehn Jahren, etwa ab dem kommenden Jahr, gehe ich davon aus, dass Technologieunternehmen größere Nettoemittenten von Schuldtiteln sein werden als die US-Regierung.“

Sunak ist der Ansicht, dass die durch Künstliche Intelligenz vorangetriebene Kapazitätserweiterung mit einem weiteren strukturellen Druck zusammenfällt: Regierungen in Europa und anderswo können die Haushaltsdisziplin nur schwer aufrechterhalten, was er auf den Aufstieg populistischer Politik zurückführt. Diese Faktoren verschärfen gemeinsam die fiskalischen Herausforderungen, denen Europas Regierungen gegenüberstehen.