Speicheraktien erleben Wachstumsschmerzen durch narrative Umschichtung! Roundhill empfiehlt die "Barbell-Strategie": Blue-Chip-Wachstumswerte plus "Halo Stocks"

Wie von der APP von Zhitong Finance berichtet, erklärte Drew Pettit, Chief Investment Strategist bei Roundhill Investments, dass der Markt Geschichten von Aktien in Transformationsphasen nicht mag und dass Speicheraktien derzeit genau in dieser unangenehmen Position sind.

Pettit erläuterte in einem Interview mit CNBC, dass Speicheraktien wie Micron (MU.US) sich inmitten eines Wandels ihrer Wachstumserzählung befinden, weshalb ihre Aktienkurse volatil sind; gleichzeitig setzen Mega-Cap-Technologieriesen dank kräftig nach oben korrigierter Gewinnerwartungen immer wieder neue Allzeithochs.

„Micron war einst eine sehr starke Wachstumsgeschichte, wir haben riesige Anhebungen der Gewinnerwartungen gesehen. Jetzt stellt sich die Frage, wo der langfristige Spielraum liegt und wie man diesen realisieren kann“, sagte er.

Pettit wies zudem darauf hin, dass der Mag Seven ETF (MAGS) deshalb neue Rekordhöhen erreicht habe, weil „die Anhebungen der Gewinnerwartungen sehr stark sind“ und die individuellen Geschichten der Aktien, die den größten Teil der Kursanstiege antreiben, zuletzt besonders erfolgreich waren – insbesondere Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) und einige andere Werte.

Barbell-Strategie: Large-Cap-Wachstum + „Halo-Aktien“

Pettit empfiehlt eine Barbell-Investitionsstrategie, bei der zusätzlich zu Large-Cap-Wachstumsaktien – also Exposure, wie es Produkte wie VUG, IWF oder IVW bieten – diejenigen Unternehmen ins Portfolio aufgenommen werden, die er als „Halo-Aktien“ bezeichnet: börsennotierte Firmen mit harten Vermögenswerten und geringem Ausfallrisiko, bei denen sich ein stärkerer Trend zu positiven Gewinnerwartungsanhebungen abzeichnet.

„Sie sind eine sehr gute Ergänzung zu Large-Cap-Wachstumswerten. Sie gleichen die erzielten Gewinne aus Large-Cap-Wachstumsaktien nicht aus, können aber dabei helfen, die aktuelle Phase von Unsicherheiten besser zu durchstehen“, erklärt er.

Widerlegung der „Wiederholung von 1999“: Markt auf Mikroebene effizient

Mit Blick auf Vergleiche des aktuellen Marktes mit der „polarisierten Marktsituation“ von 1999 widerspricht Pettit Befürchtungen hinsichtlich der Marktschwäche. Er ist der Ansicht, dass der Markt trotz oberflächlich erkennbarem Gegenwind „auf Mikroebene überraschend effizient ist, selbst wenn diese Effizienz auf Makro- oder Indexebene nicht so scheint“.

Er betont, dass die Fundamentaldaten der großen AI-Aktien und der Mega-Cap-Wachstumswerte deren Entwicklung ausreichend stützen, während die Gewinnerwartungsanhebungen bei zinssensitiven Small Caps sich verschlechtern – und „eigentlich auch nicht günstig sind“.