CEO von Citi Australien: Drei Hauptgründe, warum der Hedging-Vorteil von US-Staatsanleihen nachlässt

Laut der Finanzplattform Zhihui APP verliert die Attraktivität von US-Staatsanleihen als Absicherungsinstrument im Portfolio, da das Angebot steigt, die Inflation anhält und der neutrale Zinssatz zunimmt, wie der oberste Verantwortliche von Citi Australia mitteilte. Mark Woodruff, CEO von Citi Australia, erklärte, dass 10-jährige US-Staatsanleihen mit einer Rendite von 5 % üblicherweise eine ideale Absicherung gegen Aktienpositionen darstellen, aber das derzeitige Marktumfeld mit steigenden Verbraucherpreisen und Zinsen schwächt die Nachfrage.

Woodruff sagte am Dienstag am Rande der Citi Australia and New Zealand Investment Conference in Sydney in einem Interview: „Die Nachfrage nach Absicherungsprodukten hat zugenommen, aber in diesem Zyklus ist die Situation etwas anders.“

„Der Anleihemarkt hat nach wie vor einige Probleme zu bewältigen. Wir stehen einem stetig wachsenden Angebot und einem Anstieg des neutralen Zinssatzes gegenüber – dieser Druck allein macht es Anleihen schwerer, wie in früheren Zyklen als Absicherungsinstrument zu dienen“, so Woodruff.

Diese Äußerungen spiegeln die sich ändernde Marktansicht hinsichtlich der Rolle sichererer Staatsanleihen wie US-Treasuries im Portfolio wider. In den vergangenen Jahren ist die Korrelation zwischen Aktien und Anleihen gestiegen, was einige Investoren dazu veranlasst hat, andere Anlagen wie Hedgefonds, Kredite und Rohstoffe in Betracht zu ziehen.

Im September erreichte die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen während eines heftigen globalen Ausverkaufs am Anleihemarkt den höchsten Stand seit 2007, teilweise wegen der durch gestiegene Energiekosten befeuerten Inflation.

„Die Zentralbanken weltweit sind mit einem höheren neutralen Zinssatz konfrontiert. Die Inflation bleibt hartnäckig und wir müssen sicherstellen, dass keine festen Inflationserwartungen entstehen“, sagte er.