Überarbeitete Version: 5-EQT wird Range Resources für 13 Milliarden US-Dollar übernehmen und damit einen führenden US-Erdgasproduzenten schaffen

Aktienkursdaten in Absatz 11 aktualisiert und Analystenkommentar in Absatz 14 ergänzt.

Sumit Saha

Reuters, 26. Oktober - Die EQT Corporation (EQT.N) gab am Montag bekannt, Range Resources (RRC.N) im Rahmen einer reinen Aktientransaktion im Wert von 13 Milliarden US-Dollar zu übernehmen und damit den größten Erdgasproduzenten der Vereinigten Staaten zu schaffen. Dieser Schritt zielt darauf ab, auf die steigende Nachfrage im Bereich Flüssigerdgas (LNG)-Exporte und Energieerzeugung zu setzen.

Die Transaktion vereint zwei wichtige Produzenten im Appalachian-Becken und verschafft EQT mehr Größe und Infrastruktur, um Versorgungsunternehmen, LNG-Exporteure und Industriekunden besser bedienen zu können.

Nach Berücksichtigung der Schulden wird der Unternehmenswert des fusionierten Unternehmens über 50 Milliarden US-Dollar liegen.

Unterstützt durch den Export von Flüssigerdgas und die steigende Stromnachfrage von KI-Rechenzentren wird erwartet, dass der US-Gasverbrauch auf ein Rekordhoch steigen wird.

Die US Energy Information Administration prognostiziert, dass der heimische Gasverbrauch von 91,9 Milliarden Kubikfuß pro Tag (bcfd) im Jahr 2025 auf 94,3 Milliarden Kubikfuß pro Tag im Jahr 2027 steigen wird.

EQT-CEO Toby Rice sagte in einem Telefonat, dass das Unternehmen jetzt erwartet, dass die potenzielle Gasnachfrage im Appalachian-Gebiet auf 25 bcfd steigt, gegenüber der früheren Prognose von 20 bcfd.

Die Netto-Tagesproduktion des fusionierten Unternehmens wird über 9 Milliarden Kubikfuß Äquivalente pro Tag (bcfed) betragen und es verfügt über fast 3 Millionen Nettoten Landflächen, Reserven für mehr als 30 Jahre Förderung und über 3.700 Meilen an Midstream-Infrastruktur.

Der Konkurrent Expand Energy EXE.O hat für 2025 eine Tagesproduktion von etwa 7,2 bcfed und erwartet für 2026 eine Produktion von 7,4 bis 7,6 bcfed.

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Laut Berechnungen von Reuters werden Range Resources-Aktionäre ihre Aktien im Verhältnis 0,987 EQT-Aktien pro Range-Aktie tauschen. Die Transaktion wird mit 12,83 Milliarden US-Dollar bewertet, was 54,91 US-Dollar pro Aktie entspricht und damit eine Prämie von 20,6 % gegenüber dem Schlusskurs am vergangenen Freitag bietet.

Der EQT-Aktienkurs fiel um 3,7 %, während Range Resources-Aktien um 15,1 % auf 52,43 US-Dollar stiegen.

Nach der Fusion werden EQT-Aktionäre etwa 73 % des Unternehmens halten, während Range-Investoren die verbleibenden 27 % besitzen werden. Die Transaktion wird voraussichtlich im ersten Quartal 2027 abgeschlossen.

Berechnet auf Basis aktueller Marktpreise wird erwartet, dass das fusionierte Unternehmen in den nächsten fünf Jahren einen kumulierten freien Cashflow von etwa 20 Milliarden US-Dollar generiert.

Der William Blair-Analyst Bert Donnes sagte, die Transaktion festige EQTs Position als führenden Anbieter für den ständig wachsenden Erdgas- und Strommarkt und ermögliche es dem Unternehmen, von einer künftigen Erholung der Gaspreise zu profitieren.

Die Transaktion wird voraussichtlich auch dazu beitragen, den Break-even-Punkt für den unleveraged freien Cashflow von EQT auf unter 2 US-Dollar pro Million British Thermal Units (MMBtu) zu senken, was dem Unternehmen hilft, bei schwankenden Gaspreisen profitabel zu bleiben.

Rice sagte, zukünftiges Produktionswachstum werde von Kundennachfrage und nicht von Produktionszielen getrieben, und fügte hinzu, dass ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich erreichbar sei.

Das Managementteam von EQT wird das fusionierte Unternehmen führen und der Hauptsitz bleibt in Canonsburg, Pennsylvania.

Zwei Range-Vertreter, darunter CEO Dennis Degner, werden dem EQT-Vorstand beitreten.

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