Der Umsatz von Novartis (NVS.US) stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 4 %, aber Wertminderungen in der langfristigen Pipeline belasteten den Nettogewinn.
Novartis (NVS.US) hat am Dienstag den Finanzbericht für das dritte Quartal 2026 veröffentlicht.
Nach Informationen von智通财经APP veröffentlichte Novartis (NVS.US) am Dienstag den Quartalsbericht für das dritte Quartal 2026. Der Nettoumsatz des Unternehmens belief sich im Berichtsquartal auf 14,522 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 4 % gegenüber dem Vorjahr (berechnet zu festen Wechselkursen ebenfalls +4%), jedoch unter den Markterwartungen; der Kernbetriebsgewinn betrug 6,036 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 11 %; das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,46 US-Dollar, ein Anstieg um 9 % und übertraf die Erwartungen. Aufgrund von Wertminderungen im Forschungs- und Entwicklungsbereich sowie gestiegener Rückstellungen lag der IFRS-Nettogewinn bei 1,196 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 70 % gegenüber dem Vorjahr, das Ergebnis je Aktie betrug 0,63 US-Dollar.
Umsatzseite: Fünf Hauptprodukte treiben das Wachstum, Entresto-Generika weiterhin belastend
Das Umsatzwachstum im dritten Quartal wurde hauptsächlich durch Kisqali (1,821 Milliarden US-Dollar, +37 %), Kesimpta (1,484 Milliarden US-Dollar, +21 %), Scemblix (593 Millionen US-Dollar, +66 %), Leqvio (506 Millionen US-Dollar, +64 %) und Cosentyx (1,857 Milliarden US-Dollar, +9 %) angeführt. Das Mengenwachstum steuerte 14 Prozentpunkte bei, während die Konkurrenz durch Generika das Wachstum um 9 Prozentpunkte belastete, hauptsächlich bei Entresto (1,165 Milliarden US-Dollar, -38 %) und Promacta (142 Millionen US-Dollar, -61 %); der Preiseffekt lag bei -1 Prozentpunkt, der Wechselkurseinfluss war neutral.
Regional betrachtet entfielen 6,4 Milliarden US-Dollar (+7 %) auf die USA, 4,3 Milliarden US-Dollar (+1 %, zu festen Wechselkursen +3 %) auf Europa und 3,8 Milliarden US-Dollar (+11 %, zu festen Wechselkursen +8 %) auf die Wachstumsregionen, darunter erzielte China einen Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar (+25 %, zu festen Wechselkursen +18 %).
Ertragsseite: Anstieg der Kerngewinnspanne, IFRS-Ertrag belastet durch Einmalposten
Die Kernbetriebsmarge lag bei 41,6 %, eine Steigerung um 2,3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr, vor allem durch das Umsatzwachstum bedingt. Der IFRS-Betriebsgewinn belief sich auf 1,843 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 59 %, mit einer EBIT-Marge von 12,7 %, was einen Rückgang um 19,7 Prozentpunkte bedeutet. Ausschlaggebend für die Belastung waren: Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen aufgrund der Wertminderung von del-desiran IPR&D-Vermögenswerten im Zusammenhang mit der Übernahme von Avidity auf 5,15 Milliarden US-Dollar (+75 %); andere Kosten stiegen auf 1,575 Milliarden US-Dollar, bedingt durch Rückstellungen aus langfristigen Lieferverträgen und Umstrukturierungskosten. Die Wertminderung resultierte aus dem im September 2026 veröffentlichten HARBOR-Phase-III-Studie bei der DM1-Indikation, bei der das primäre Ziel nicht erreicht wurde; der Buchwert des Vermögens sank auf 5,5 Milliarden US-Dollar.
Cashflow und Bilanz: Rückgang des Free Cashflows, Anstieg der Nettoschulden
Der operative Cashflow betrug im dritten Quartal 5,503 Milliarden US-Dollar (-16 %), der Free Cashflow lag bei 5,111 Milliarden US-Dollar (-18 %), vor allem belastet durch negative Veränderungen des Working Capitals und gestiegene Zinszahlungen. In den ersten neun Monaten belief sich der operative Cashflow auf 15,061 Milliarden US-Dollar (-11 %), der Free Cashflow auf 14,002 Milliarden US-Dollar (-12 %).
Zum 30. September stiegen die Nettoschulden auf 37,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 21,9 Milliarden US-Dollar Ende 2025, was in erster Linie auf die Übernahme von Avidity Biosciences (11,7 Milliarden US-Dollar) sowie jährliche Dividendenzahlungen in Höhe von 9,1 Milliarden US-Dollar zurückzuführen ist. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital stieg von 0,72:1 auf 1,23:1. Die Liquidität des Unternehmens belief sich auf 9 Milliarden US-Dollar.
Pipeline und Ausblick: Zahlreiche Produktzulassungen, Fokus auf regulatorische Fortschritte
Im dritten Quartal wurden mehrere innovative Arzneimittel zugelassen: Cosentyx erhielt die US-Zulassung für die intravenöse Behandlung der Hidradenitis suppurativa; Fabhalta erhielt die reguläre US-Zulassung sowie die Zulassung in Japan zur Behandlung von IgA-Nephropathie; Pluvicto erhielt die Zulassung in den USA und China für metastasierten hormonempfindlichen Prostatakrebs; Rhapsido erhielt in den USA die Zulassung zur Behandlung der chronisch induzierten Urtikaria; Vijoice wurde in der EU für das PIK3CA-assoziierte Überwuchs-Syndrom zugelassen.
Hinblick auf Projekte in der Zulassung: Die Indikation für Cosentyx bei rheumatischer Polymyalgia wurde in den USA, der EU und Japan eingereicht und erhielt eine positive CHMP-Bewertung; KLU156 (Malaria) wurde in den USA eingereicht und erhielt den Status einer FDA-Prüfung mit hoher Priorität; KPE179 (DMD Exon 44) erhielt ebenfalls den FDA-Prioritätsstatus; Leqvio zur Behandlung von pädiatrischer Hypercholesterinämie erhielt in den USA die Zulassung; DAK539 (Myelofibrose) wurde in der EU eingereicht; Vanrafia (IgA-Nephropathie) wurde in Japan und China zur Zulassung eingereicht.
Darüber hinaus wurden mehrere Pipeline-Anpassungen bekanntgegeben: TQJ230 (pelacarsen) erreichte im Phase-III-HORIZON-Projekt nicht das primäre Ziel; das Projekt LOU064 (remibrutinib) zur Behandlung von Myasthenia gravis wurde nach einer Wirksamkeitsanalyse beendet; die Projekte VHB937 (lifonebart) für Alzheimer und amyotrophe Lateralsklerose wurden eingestellt; YTB323 wurde vorübergehend weltweit für mehrere Indikationen pausiert.
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