Aktualisierte Version 2 – Während die Branchenkonsolidierung weiter voranschreitet, hat Ares Capital den 2,6 Milliarden Dollar-Deal zum Erwerb von MFIC, einer Tochter von Apollo, abgeschlossen.

Im vierten Absatz wurden Kommentare von Führungskräften, Transaktionsdetails und Hintergrundinformationen zur Branche ergänzt.

Reuters, 27. Oktober - Ares Capital (ARCC.O) gab am Dienstag bekannt, dass sie MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O) von Apollo für 2,6 Milliarden US-Dollar in bar und Aktien übernehmen wird, was den Trend zur Konsolidierung unter börsennotierten Private Credit Funds weiter verstärkt.

Durch diese Übernahme wird Ares Capital ihre Position im Bereich der direkten Kreditvergabe an mittelständische Unternehmen stärken und ihr Portfolio auf über 800 Unternehmen aus einer breiten Palette von Branchen und Finanzinvestoren ausweiten.

Die MidCap-Aktionäre erhalten einen Gegenwert von 10,88 US-Dollar je Aktie vollständig verwässert, bestehend aus etwa 1,21 US-Dollar in bar und 9,67 US-Dollar in Ares Capital Aktien.

Dieses Angebot liegt mehr als 30 % über dem Schlusskurs von MidCap am Montag. Der MidCap-Aktienkurs stieg um mehr als 24 %.

BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) und WhiteHorse Finance (WHF.O) haben in diesem Jahr jeweils erklärt, strategische Optionen zu prüfen, was darauf hindeutet, dass sich das Tempo der Konsolidierung börsennotierter Private Credit Funds beschleunigen könnte.

Da Anleger die Qualität der von diesen Fonds vergebenen Kredite anzweifeln, werden die Fonds mit einem deutlichen Abschlag (link) auf den Nettoinventarwert gehandelt.

Laut Kort Schnabel, CEO von Ares Capital, übernimmt das Unternehmen mit dieser Transaktion drei der größten Business Development Companies (BDCs), die seit dem Börsengang (IPO) im Jahr 2004 noch aktiv sind, und fügte hinzu, dass das Unternehmen bereit sei, neue Chancen, die sich ergeben, zu nutzen.

„Wir haben Marktschwankungen und Phasen von Turbulenzen stets genutzt, um bei der Expansion unseres Geschäfts differenzierte Investmentmöglichkeiten für unsere Aktionäre zu schaffen“, ergänzte Schnabel.

Nach Marktkapitalisierung ist Ares Capital die größte börsennotierte BDC – solche Investmentvehikel ermöglichen Anlegern den Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von Private Credit Assets.

„ARCC hat eine Erfolgsbilanz bei der Übernahme notleidender BDC-Portfolios zu Preisen unter dem Nettoinventarwert (NAV), wie etwa Allied Capital und American Capital, und die MFIC-Transaktion erscheint uns ähnlich gelagert“, sagte RBC-Analyst Kenneth Lee.

Für Apollo markiert dieser Deal einen weiteren bedeutenden Schritt in der Optimierung ihres Portfolios öffentlich gelisteter Investmentvehikel.

Die Transaktion soll voraussichtlich in der ersten Hälfte 2027 abgeschlossen werden und das Kern-Ergebnis je Aktie von Ares Capital steigern.

Wells Fargo berät Ares Capital und stellt eine Finanzierung in Höhe von 750 Millionen US-Dollar für diese Transaktion bereit. Moelis & Company berät den Sonderausschuss von MidCap.

(Zur Erleichterung für nicht-englische Muttersprachler hat Reuters diesen Bericht automatisch in mehrere weitere Sprachen übersetzt. Da automatische Übersetzungen fehlerhaft sein oder den gewünschten Kontext nicht enthalten können, übernimmt Reuters keine Gewähr für die Genauigkeit dieser Texte. Die automatisierte Übersetzung dient lediglich dem Komfort der Leser. Reuters übernimmt keinerlei Haftung für Schäden oder Verluste, die durch die Nutzung der automatisierten Übersetzungsfunktion entstehen.)