Puntos destacados de la semana en el mercado de acciones de EE. UU.: funcionarios de la Reserva Federal hablan intensamente, mientras la situación en Medio Oriente y la cumbre EE. UU.-China afectan al mercado

Según ha informado la APP de Zhihui Finanzas, los inversores en el mercado bursátil estadounidense centrarán su atención esta semana en la trayectoria de las tasas de interés, la tensión en Oriente Medio, la cumbre entre China y Estados Unidos, los temas tecnológicos y las crecientes voces que solicitan frenar el desarrollo de la inteligencia artificial (IA), mientras valoran si los principales índices bursátiles pueden alcanzar nuevos máximos históricos.

El mercado continuará asimilando la decisión tomada el pasado miércoles por la Reserva Federal. La Fed subió las tasas de interés por primera vez en tres años, con el objetivo de frenar la inflación que supera su meta. Aunque este aumento ya era ampliamente esperado, los inversores aún no tienen claro cuántas veces más subirá la Fed las tasas ni cómo afectará esto a los ya elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

En las últimas semanas, el conflicto intensificado en Oriente Medio, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la subida drástica de los precios del petróleo han influido sobre el mercado bursátil. El estratega jefe de mercados de B. Riley Wealth, Art Hogan, señaló que un rendimiento del 5% en los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y un precio del petróleo de 100 dólares por barril constituyen una “barrera psicológica”.

Hogan indicó que situarse por debajo de estos niveles “da un respiro temporal a los participantes del mercado y los anima a involucrarse más”. Cuando estos indicadores superan los niveles mencionados, “lo que ha ocurrido en las últimas cuatro o cinco semanas es que el mercado considera difíciles de superar estos vientos en contra”. El pasado jueves, con la caída de los precios del petróleo y de los rendimientos, la bolsa subió. El petróleo estadounidense cayó a 101 dólares por barril y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó a 4,93% en los últimos compases de la jornada.

La situación en Oriente Medio sigue siendo un factor de riesgo relevante en el mercado esta semana. Según informan, el presidente estadounidense Donald Trump declaró en una entrevista el 20 de septiembre que Estados Unidos se encuentra en una “fase de toma de decisiones” respecto a Irán y que próximamente ocurrirá “algo muy importante”. Trump dijo que entre las opciones sobre la mesa está “destruir completamente Irán”, permitir que la economía iraní siga deteriorándose o alcanzar un acuerdo. El mismo día, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Catar, Majid Ansari, indicó que Catar está manteniendo conversaciones con Estados Unidos e Irán para promover la reanudación de las negociaciones entre ambos países. Añadió que varios funcionarios del gobierno estadounidense han expresado que Estados Unidos espera llegar a un acuerdo y terminar el conflicto.

Los funcionarios de la Fed pronunciarán discursos y el mercado estará atento a señales sobre las tasas de interés

La subida del pasado jueves permitió que el índice de referencia S&P 500 aumente más de un 11% en lo que va de año, situándose aproximadamente un 2% por debajo del máximo histórico alcanzado a mediados de agosto.

Las subidas de tasas podrían aumentar los costes de endeudamiento y ralentizar la economía, representando un posible desafío para el mercado bursátil. Sin embargo, la acción del miércoles pasado ya había sido prácticamente descontada por el mercado. Los inversores también ven esta decisión como una prueba de credibilidad para el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, al evaluar si la Fed subirá las tasas pese a los reiterados llamamientos del presidente Trump para bajarlas. Fue Trump quien eligió a Warsh como presidente de la Fed.

Joe Mazola, estratega jefe de negociación de Charles Schwab, comentó que esta reunión “nos ha hecho superar un obstáculo importante”.

Ahora los inversores están pendientes de señales sobre cuándo podría volver a subir la Fed las tasas. Los futuros de los fondos federales tras la sesión del jueves mostraron una probabilidad cercana al 50% de que la Fed suba las tasas de nuevo en la siguiente reunión de octubre, que será justo antes de las elecciones legislativas en Estados Unidos.

Esta semana, varios responsables de la política monetaria de la Fed pronunciarán discursos; entre ellos, el lunes el presidente de la Fed de Chicago y votante de la FOMC en 2027, Austan Goolsbee; el martes hablarán el presidente de la Fed de Nueva York y votante permanente de la FOMC, John Williams, así como el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson; el miércoles será el turno del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, entre otros. Dado que Warsh ha expresado su deseo de evitar dar directrices sobre la trayectoria de las tasas, cualquier pista sobre los planes de la Fed respecto a este ciclo de subidas será especialmente relevante.

Hogan señaló: “Ante la ausencia de orientación —que de hecho es la nueva normalidad bajo la presidencia de Warsh— creo que se vuelve aún más importante escuchar las opiniones de quienes están dispuestos a hablar”.

Cumbre entre China y Estados Unidos y temas tecnológicos en el foco

Esta semana habrá pocos datos económicos relevantes; las encuestas sobre la actividad manufacturera y de servicios, así como la de confianza del consumidor, podrían aportar información sobre las tendencias de la inflación. Los datos de pedidos de bienes duraderos, que se publicarán el viernes, son un indicador clave para seguir la actividad manufacturera estadounidense y reflejan de antemano la disposición a invertir de las empresas y las tendencias de consumo, siendo una señal adelantada de la salud económica.

Es importante destacar que los inversores estarán muy atentos a la cumbre entre China y Estados Unidos de esta semana. Los temas relativos a la carrera del desarrollo de la IA y las restricciones sobre semiconductores pueden impactar el mercado, especialmente a las acciones tecnológicas. El sector tecnológico representa el 38% del índice S&P 500; aunque ha subido más del 20% en lo que va del año, ha retrocedido desde principios de junio.

Mazola comentó: “Las tecnológicas necesitan recuperar su liderazgo para que podamos ver nuevos máximos históricos”.

La IA también está bajo foco. Anteriormente, líderes del sector emitieron serias advertencias sobre los peligros de esta tecnología emergente y pidieron frenar su desarrollo. Las preocupaciones sobre una ralentización del gasto de capital han afectado los precios de las acciones de compañías de semiconductores, que están en el centro del auge de la IA.

Los inversores están observando la tendencia del gasto en IA, incluido el posible establecimiento de regulaciones más estrictas en la industria. El tema del gasto en IA ha sido el principal motor del mercado bursátil este año.

Jeff Schulze, estratega jefe de inversiones del Franklin Templeton Institute, señaló que cualquier debilidad que estas perspectivas generen en el mercado podría representar una oportunidad de compra. “Dudo que en el futuro realmente se establezcan normativas que limiten el ritmo de las inversiones y el desarrollo de modelos”, indicó.

Schulze añadió que, a pesar de que las ganancias empresariales en conjunto son sólidas y que el índice S&P 500 se ha mantenido prácticamente estable en los últimos meses, esto “finalmente proporcionará una buena base de valoración para que el mercado suba”. Afirmó: “Es un entorno muy positivo para los activos de riesgo, especialmente si continuamos viendo una disminución en los rendimientos de los bonos a largo plazo”.

Además, esta semana los inversores también estarán atentos a eventos tecnológicos como la Cumbre Snapdragon de Qualcomm y la Conferencia de Desarrolladores de Meta. El rebalanceo trimestral del Nasdaq-100 tendrá efecto antes de la apertura del mercado estadounidense el 21 de septiembre, aumentando el peso de SpaceX en el índice al 2,82%, desde el 1,28% actual; el mismo día, también entra en vigor el rebalanceo trimestral de S&P Dow Jones Indices, con la incorporación de Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk y Dell al S&P 100, y de Bloom Energy e Illumina al S&P 500.