Ackman "cambia posiciones" en gigantes de IA: vende completamente Alphabet (GOOGL.US) y aumenta posición en Meta (META.US), ¿deberían los inversores seguirlo?

Según ha sabido Aplicación Financiera Zhizhong, la gestora de fondos Pershing Square Capital Management, dirigida por el multimillonario y legendario gestor de fondos de cobertura Bill Ackman, ha llamado la atención este año: en el primer trimestre redujo significativamente su posición en Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US), la matriz de Google, y en el segundo trimestre vendió el resto de sus acciones. Ackman aclaró que esto no implica una visión bajista sobre Alphabet, sino que, ante las valoraciones actuales, ha optado por redirigir los fondos hacia otras oportunidades más atractivas.

Compró otra gigante tecnológica relacionada con la IA, Meta Platforms (META.US), cuando Meta había caído en torno a un 15% desde su máximo. ¿Fue acertada esta operación para Ackman y Pershing Square? ¿Pueden los inversores aprender algo de esta decisión? La respuesta tal vez se encuentre en el comportamiento del mercado, la valoración y la apuesta por la IA.

El “trasvase” entre gigantes tecnológicos empieza a dar sus frutos

En el segundo trimestre, Pershing Square aumentó en torno a un 20% su participación en Meta. No se trata de una pequeña inversión. Cuando salió de Alphabet para apostar por Meta y otras acciones, el mercado interpretó que Pershing Square consideraba que el mejor momento para comprar Alphabet en el corto plazo ya había pasado.

Al observar el desempeño de las acciones durante el tercer trimestre, Ackman parece haber acertado. Desde el final del segundo trimestre, Meta ha obtenido una rentabilidad superior al 19%, mientras que Alphabet ha dejado pérdidas a los inversores.

Este cambio de sentimiento podría estar relacionado con el reciente y exitoso lanzamiento de productos de IA por parte de Meta. Uno de los productos de IA más exitosos hasta la fecha de Meta es su agente de IA personal Muse. Esta plataforma, prometida desde hace tiempo por Meta, ha superado ampliamente las expectativas iniciales. Muse puede realizar tareas como compras, gestionar el calendario de los usuarios o ayudarles a establecer objetivos. Aunque Muse actualmente no genera ingresos directos a través de tarifas o suscripciones, logra que los usuarios permanezcan dentro del ecosistema de Meta, lo que podría traducirse en beneficios económicos una vez que se habitúen a su uso.

Alphabet, en los últimos meses, no ha protagonizado avances revolucionarios que hayan entusiasmado a los inversores, lo que podría explicar el rendimiento plano de sus acciones. Aunque las operaciones de Pershing Square se produjeron hace varios meses, Ackman es considerado un inversor a largo plazo, por lo que sus movimientos siguen siendo analizables meses después.

Esto nos lleva a la pregunta: ¿seguir apostando ahora por este tipo de inversión sigue siendo la decisión adecuada?

La valoración de Meta sigue siendo atractiva

A pesar de la subida del 19% este trimestre, Meta sigue siendo más barata que Alphabet. Esta subida se puede explicar en parte por el cambio de un sentimiento de mercado extremadamente pesimista a uno optimista, lo que impulsó las acciones al alza. El mercado mantiene una visión muy positiva sobre Alphabet, de ahí que su valoración siga siendo elevada.

En la actualidad, el PER de Alphabet está distorsionado por sus enormes beneficios de inversión; pero si los inversores emplean la previsión de beneficios para 2027, este efecto desaparece. Desde esta perspectiva, Meta sigue siendo más barata.

Según el analista de The Motley Fool, Keithen Drury, aunque la reciente subida de Meta ha reducido en parte la diferencia, la realidad es que comprar acciones de Meta a 19,5 veces las ganancias previstas del año que viene no es caro, por lo que podría seguir habiendo tiempo para entrar antes de que termine esta racha alcista. Sin embargo, dado que el mercado ha bajado la atención sobre Alphabet, ahora también podría ser un excelente momento para comprar acciones de Alphabet, ya que podría registrar un crecimiento explosivo gracias al lanzamiento de un nuevo producto exitoso. Además, otra importante inversión de Alphabet, Anthropic, saldrá pronto a bolsa. Esto podría aportar a Alphabet retornos de hasta cientos de miles de millones de dólares y permitirle obtener más liquidez para ampliar su apuesta por la IA.

En opinión de The Motley Fool, ambas acciones merecen estar en cartera actualmente. Si Meta mantiene su impulso actual, su subida puede prolongarse hasta finales de año; Alphabet podría ser el “gigante dormido”, cuyo flojo desempeño a mitad de año deja margen para una recuperación posterior. Ambos valores serán referencias clave para 2027, y invertir ahora podría permitir batir al mercado en el futuro.

Según datos de TipRanks, los analistas de Wall Street siguen apoyando a estos dos gigantes tecnológicos, dándoles a ambos la calificación de “compra fuerte”. La media de precio objetivo para Alphabet es de 429,31 dólares, un 23% superior al último cierre;

y el precio objetivo medio para Meta es de 759,43 dólares, un 14% por encima del último cierre.