Análisis: Las ballenas han mostrado un desempeño sólido en este ciclo, y es posible que no volvamos a ver un mercado bajista con una caída del 80%.

El 17 de octubre, el analista on-chain Murphy publicó datos que muestran que, hasta la fecha, las billeteras de ballenas que poseen al menos 100 BTC o más, en conjunto poseen 12.17 millones de BTC, lo que representa el 61% de todo el suministro circulante. En el pico del mercado alcista de 2021, la cantidad de BTC en manos de ballenas era similar a la actual, mientras que en el pico alcista de 2017 era de aproximadamente 10 millones. En este ciclo, muchos OG antiguos han transferido sus posiciones a nuevas instituciones, cambiando la estructura de participación del mercado, pero si el sentimiento de las ballenas se mantiene optimista o se torna temeroso y ansioso, seguirá determinando el cambio de ciclo alcista y bajista de BTC. Entre 2017 y 2018, cuando el precio de BTC alcanzó los 19,587 dólares y comenzó a corregir, las ballenas registraban pérdidas diarias realizadas de aproximadamente 1 billón de dólares. Las ventas continuas, masivas y sin considerar los costos no dieron respiro al mercado, lo que resultó en un mercado bajista de hasta un año con una caída del 80%. Entre 2021 y 2022, la escala de pérdidas diarias realizadas alcanzó un nuevo nivel. Durante el evento del 19 de mayo, las ballenas registraron pérdidas diarias de hasta 3 billones de dólares, y durante el colapso de Luna, incluso se alcanzó la asombrosa cifra de 4 billones de dólares. En el ciclo anterior, la aparición consecutiva de pérdidas diarias superiores a 2 billones de dólares básicamente marcó el final del ciclo alcista. En el ciclo actual, el 5 de agosto de 2024 se registró una pérdida diaria realizada de 2 billones de dólares, siendo hasta ahora el episodio de venta de pánico más grave de este ciclo. En febrero y abril de 2025, debido al reinicio de la guerra arancelaria por parte de Trump, hubo pérdidas diarias de 1.1 billones y 800 millones de dólares respectivamente, mucho menores que en agosto de 2024. Recientemente, durante la caída del 10/11, las ballenas de BTC mostraron una calma y serenidad inusuales, con pérdidas diarias realizadas de solo 400 millones de dólares. La actitud y el comportamiento de las ballenas tienden a ser más estables, por lo que es posible que no volvamos a ver un mercado bajista de “hasta un año de duración y una caída del 80%” como antes.