Powell adopta un tono agresivo: el recorte de tasas en diciembre está lejos de estar asegurado, un cierre del gobierno podría obligar a la Reserva Federal a frenar | Golden Ten Data
La Reserva Federal redujo nuevamente las tasas de interés en 25 puntos básicos y anunció que terminará con la reducción de su balance en diciembre. Powell destacó en la conferencia de prensa la necesidad de "ralentizar el ritmo de recortes de tasas". El mercado ajustó rápidamente sus expectativas y los activos de riesgo cayeron en conjunto.
La Reserva Federal volvió a recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos y finalizó anticipadamente la reducción de su balance. En la conferencia de prensa, Powell emitió señales de cautela, enfatizando que aún existe una gran incertidumbre sobre si se continuará bajando las tasas en diciembre, lo que provocó una fuerte reacción en el mercado.
Declaración del FOMC
1. Resumen de la declaración: Reducción de la tasa de interés en 25 puntos básicos a 3.75%-4.00%, marcando la segunda reunión consecutiva con recorte de tasas. Milan apoyó una reducción de 50 puntos básicos, mientras que Schmidt apoyó mantener la tasa sin cambios.
2. Fin de la reducción del balance: El 1 de diciembre finalizará la reducción del balance, y a partir de entonces, el principal de los valores respaldados por hipotecas que se venzan será reinvertido en bonos del Tesoro a corto plazo.
3. Mercado laboral: El crecimiento del empleo se ha desacelerado este año y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, “hasta agosto” se mantiene en niveles bajos.
4. Perspectiva de inflación: La inflación ha aumentado respecto al inicio del año y sigue en un nivel relativamente alto, sin grandes diferencias respecto a declaraciones anteriores.
5. Perspectiva económica: La actividad económica se expande a un ritmo moderado, mientras que antes se afirmaba que “el crecimiento de la actividad económica se había desacelerado en la primera mitad del año”.
6. Cierre del gobierno: Debido a la falta de datos por el cierre del gobierno, la declaración cambió la frase inicial de “indicadores existentes” a “indicadores disponibles”.
Conferencia de prensa de Powell
1. Perspectiva de tasas de interés: Este recorte es similar al recorte preventivo de septiembre. El recorte de tasas en diciembre está lejos de estar asegurado; la falta de datos económicos podría ser motivo para pausar los ajustes de tasas. Si la información sigue faltando y la situación no cambia, hay razones para desacelerar el ritmo de recortes. El comité está seriamente dividido sobre cómo actuar en diciembre. Cada vez más funcionarios quieren posponer el recorte y creen que al menos se debería esperar un ciclo más.
2. Cierre del gobierno: El cierre del gobierno cortó el acceso a datos económicos, pero los datos existentes muestran que las perspectivas no han cambiado mucho. Se hace referencia a datos privados, pero estos no pueden reemplazar los datos oficiales.
3. Perspectiva de inflación: El nivel de inflación sigue siendo algo elevado, las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado recientemente y las expectativas a largo plazo se mantienen estables. Excluyendo los aranceles, el PCE subyacente podría estar en 2.3% o 2.4%, por lo que la inflación no está lejos del objetivo del 2%.
4. Mercado laboral: Los datos de solicitudes de subsidio de desempleo estatales indican que todo sigue igual, el mercado laboral parece estar enfriándose gradualmente y, excluyendo la duplicación de estadísticas de la Oficina de Estadísticas Laborales, el crecimiento del empleo es casi nulo.
5. Perspectiva económica: Los datos actuales muestran que la economía se está expandiendo moderadamente y se espera que la tasa de crecimiento económico de este año sea de aproximadamente 1.6%. El aumento de la tasa de morosidad no indica problemas de crédito más amplios, y se monitorea de cerca el mercado crediticio.
6. Fin de la reducción del balance: El mercado monetario muestra presiones evidentes, por lo que es necesario detener inmediatamente el endurecimiento cuantitativo. Las reservas bancarias están solo ligeramente por encima del nivel adecuado, por lo que se necesita proporcionar un colchón con anticipación.
7. Impacto de los aranceles: Los aranceles podrían aumentar la tasa de inflación en 0.2, 0.3 o 0.4 puntos porcentuales, pero la expectativa principal es que el impacto de los aranceles será temporal.
8. Bolsa y IA: (Al ser consultado sobre la alta valoración del mercado bursátil) No es nuestra responsabilidad centrarnos en ningún activo individual. La inteligencia artificial es diferente de la burbuja de los años 90, ya que las empresas ahora tienen ganancias.
9. Reacción del mercado: Al publicarse la declaración, los activos de todo tipo fluctuaron y luego se estabilizaron. Tras los comentarios de Powell sobre el recorte de tasas en diciembre, los activos de riesgo cayeron en general, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar subieron, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó 10 puntos básicos en el día y el oro cayó 40 dólares.
10. Expectativas más recientes: Al momento de la publicación, el mercado estima una probabilidad del 65% de que la Reserva Federal recorte las tasas en diciembre, frente al 83% antes de la reunión, y la expectativa de la tasa de interés para finales del próximo año subió 4 puntos básicos respecto a antes de la reunión, situándose en 3.04%.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Los fondos de cobertura acaban de reconstruir sus posiciones largas en tecnología, pero el soporte clave del Nasdaq ya empieza a debilitarse.
El índice Nasdaq 100 se acerca al límite inferior de su rango lateral de varios meses; los futuros han roto la línea de tendencia alcista y la media móvil de 100 días, lo que debilita el panorama técnico. Los fondos de cobertura habían realizado fuertes compras en acciones tecnológicas, concentrando sus posiciones y aumentando el riesgo de caídas. Las controversias sobre la seguridad de la inteligencia artificial y los riesgos en el suministro de energía actúan como catalizadores adicionales. Si se pierde el soporte clave y el nivel de pánico del mercado sigue siendo bajo, la volatilidad podría ser reevaluada.
¡El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años supera el 5%! "El profeta" advierte: la venta aún no ha terminado
Steven Barrow, jefe de estrategia G10 de Standard Bank, quien fue el primero en predecir un 5% en febrero de este año, elevó su pronóstico para el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años a 5,2% para fin de año y espera que suba aún más a 5,3% en el primer trimestre de 2027. Señaló que las presiones en la cadena de suministro, el cambio climático y las restricciones a la oferta laboral por la política migratoria de Estados Unidos se están volviendo más fuertes que nunca. Al mismo tiempo, el índice del dólar tuvo un aumento diario de hasta el 0,6%, y podría registrar su mejor desempeño diario desde el 17 de junio.
¿Avanzando contra la corriente en la tormenta de "desaceleración de la IA"? Se rumorea que Kioxia planea cotizar en Estados Unidos para recaudar al menos 10 mil millones de dólares.
Kioxia supuestamente está considerando recaudar 10 mil millones de dólares mediante una oferta pública en Estados Unidos.
La construcción de la capacidad de computación de IA pasa de la "falta de electricidad" a la "falta de personal": el auge de la modularización brinda nuevas oportunidades para Schneider, Vertiv y Eaton.
Bernstein publicó recientemente un informe de investigación y señaló que, en el contexto de la rápida expansión de la construcción de capacidad de IA, la principal contradicción que limita el desarrollo de los centros de datos está cambiando.
Precios de las criptos
Más
