JPMorgan: Se espera que el dólar se debilite en 2026, pero el riesgo de suba de tasas de la Fed podría poner en duda esta perspectiva

Jinse Finance informó que el equipo de estrategas de divisas de JPMorgan, liderado por Meera Chandan y Arindam Sandilya, había pronosticado que el dólar se fortalecería tras la toma de posesión de Trump como presidente este año. Sin embargo, dado que el desempeño del dólar en la primera mitad del año fue el peor en 50 años, el equipo tuvo que ajustar rápidamente su perspectiva. Su visión sobre el dólar se volvió negativa en marzo y han mantenido esa postura hasta ahora. Actualmente, los estrategas prevén que el dólar caerá aproximadamente un 3% antes de mediados de 2026 y luego se estabilizará. Sin embargo, los analistas señalan que existen varios factores principales que complican la visión bajista del banco. En primer lugar, a pesar de los recientes recortes de tasas de la Reserva Federal, las tasas de interés en Estados Unidos siguen siendo más altas que las de muchos otros bancos centrales a nivel mundial. Ellos afirman que esto hace que los inversores globales prefieran mantener su dinero en Estados Unidos y limita el atractivo de diversificar hacia activos fuera del país. En términos más generales, JPMorgan está atento al riesgo de que una recuperación en el mercado laboral estadounidense o en las expectativas de crecimiento pueda llevar a los operadores no solo a descartar la posibilidad de recortes de tasas el próximo año, sino también a aumentar las apuestas sobre posibles subas de tasas. “Somos netamente bajistas con respecto al dólar en 2026, aunque en menor medida y alcance que en 2025”, escribieron Chandan y sus colegas.