Puntos Clave
- Los mercados de predicción asignan una probabilidad del 57% a un aumento de tasas por parte del BOJ en la reunión del 18-19 de diciembre, tras las señales agresivas del gobernador Ueda.
- Las liquidaciones en criptomonedas alcanzaron los 643 millones de dólares el 1 de diciembre, con Bitcoin cayendo un 5,2% y Ethereum bajando un 5,4% durante la sesión asiática.
- El rendimiento del bono japonés a 10 años alcanzó el 1,86%, el nivel más alto desde 2008, amenazando el carry trade del yen que ha financiado activos de riesgo globales.
El Banco de Japón se reunirá el 18 y 19 de diciembre para decidir sobre las tasas de interés. Según Polymarket, los mercados de predicción sitúan las probabilidades de un aumento de tasas en el 57%.
Bitcoin BTC $85 977 Volatilidad 24h: 5,9% Capitalización de mercado: $1,71 T Vol. 24h: $68,71 B y otras criptomonedas enfrentan una posible volatilidad. El gobernador Kazuo Ueda dijo que el BOJ está “recopilando activamente información sobre la postura de las empresas respecto al aumento de salarios” antes de la reunión del 18-19 de diciembre, según un discurso del 1 de diciembre ante líderes empresariales en Nagoya. La tasa actual del banco central es del 0,5%.
Los mercados reaccionaron de inmediato. Las liquidaciones en criptomonedas (cierres forzados de posiciones de trading) alcanzaron los 643 millones de dólares el 1 de diciembre, según CoinGlass. Las liquidaciones afectaron a 218.844 traders. Bitcoin cayó un 5,2% hasta $86.062. Ethereum bajó un 5,4% hasta $2.826. La venta masiva se produjo cuando el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años saltó al 1,86% el 1 de diciembre, su nivel más alto desde abril de 2008.
Gráfico que muestra los rendimientos de los bonos japoneses en los últimos 10 años Crédito: jbts.co.jp
Las posiciones largas (apuestas a la subida de precios) representaron 567 millones de dólares de las liquidaciones. Las cortas (apuestas a la baja) fueron solo 69 millones. Bitcoin representó 186 millones en cierres forzados. Ethereum representó 138 millones. El desglose muestra que la mayoría de los traders estaban posicionados para subidas de precios cuando se produjo la venta masiva.
Mapa de calor de liquidaciones y datos que muestran $636 millones en liquidaciones en las últimas 24 horas. Crédito: Coinglass
Bitcoin había repuntado un 17% desde los mínimos de $82.000 a finales de noviembre, como informó previamente Coinspeaker. Ese rally dejó a muchos traders en posiciones apalancadas (usando dinero prestado para amplificar apuestas).
El Carry Trade del Yen Bajo Presión
El aumento de las tasas japonesas amenaza el carry trade del yen que ha financiado activos de riesgo globales durante décadas. Los inversores han tomado préstamos en yenes a tasas cercanas a cero para comprar activos de mayor rendimiento como acciones estadounidenses, bonos europeos y criptomonedas. Si las tasas japonesas suben y el yen se fortalece, la estrategia deja de funcionar. Los inversores tendrán que deshacer posiciones.
Las liquidaciones en criptomonedas superaron los 1,33 billones de dólares en noviembre durante un evento previo de desapalancamiento. El episodio del 1 de diciembre muestra que el patrón continúa.
Captura de pantalla de Polymarket que muestra un gráfico con dos líneas que siguen el % de probabilidad basado en apuestas para un aumento de 25 puntos básicos al 61% y sin cambios al 39%. Crédito: Polymarket
Las probabilidades en Polymarket pasaron de aproximadamente 50% antes del discurso de Ueda a 57% después. Los mercados valoran una probabilidad del 40% de que el BOJ mantenga las tasas sin cambios. El banco central ya duplicó las tasas del 0,25% al 0,5% en enero. Un movimiento en diciembre sería la segunda subida este año.
El tipo de cambio USD/JPY cotizaba a 156,58 al 21 de noviembre. Cuando se acerca a 160, las autoridades japonesas a veces intervienen para apoyar la moneda. Un mayor fortalecimiento del yen tras una subida de tasas presionaría aún más el desarme del carry trade y afectaría a las posiciones apalancadas en criptomonedas.
