ETHGas recauda 12 millones de dólares en una ronda de tokens mientras lanza el mercado de futuros de blockspace de Ethereum con compromisos de liquidez por 800 millones de dólares

ETHGas ha recaudado 12 millones de dólares en una ronda de financiación semilla mientras lanza lo que describe como el primer mercado de futuros para blockspace de Ethereum, junto con compromisos de liquidez por 800 millones de dólares de validadores, constructores de bloques y otros participantes de Ethereum.

La ronda semilla fue liderada por Polychain Capital, con la participación de Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT y Amber Group, según informó ETHGas el miércoles. El proyecto ya había recaudado previamente una ronda pre-semilla no anunciada de aproximadamente 5 millones de dólares a mediados de 2024, según contó el fundador Kevin Lepsoe a The Block.

Lepsoe señaló que la nueva ronda de financiación comenzó en julio y se cerró el mes pasado. Se estructuró completamente como una ronda de tokens utilizando un acuerdo simple para futuros tokens (SAFT), la misma estructura utilizada en la ronda pre-semilla del proyecto, añadió Lepsoe. Rechazó revelar la valoración post-money del proyecto y dijo que no se otorgaron asientos en el consejo ni de asesoría como parte de la ronda.

Junto con la financiación, ETHGas informó que validadores de Ethereum, constructores de bloques y relays han comprometido aproximadamente 800 millones de dólares para apoyar el desarrollo del mercado y del producto. Estos compromisos no son inversiones en efectivo, sino liquidez en forma de blockspace de Ethereum suministrada al marketplace de ETHGas a cambio de rendimientos más altos y predecibles, explicó Lepsoe.

Cómo funciona ETHGas

ETHGas ha construido un marketplace para futuros de blockspace de Ethereum que permite comprar y vender blockspace por adelantado, en lugar de solo en el momento en que se produce un bloque.

El blockspace es la capacidad dentro de los bloques de Ethereum que determina qué transacciones se incluyen, en qué orden y a qué costo. Lepsoe explicó que ETHGas se sitúa aguas arriba del actual pipeline de producción de bloques de Ethereum, conocido como proposer-builder separation. No reemplaza el sistema actual, sino que se integra en él.

Tradicionalmente, los bloques y sus transacciones se finalizan cada 12 segundos. Los futuros de blockspace de ETHGas permiten a los validadores vender blockspace hasta 64 bloques, o aproximadamente 12,8 minutos, por adelantado, según Lepsoe.

"Pensá en esto como un productor de petróleo o energía que vende su producción días, semanas o meses antes, y una aerolínea o planta siderúrgica compra esa capacidad para asegurar la entrega", dijo Lepsoe. "Existen varias razones por las que existen los mercados de futuros de commodities (es decir, reducir el riesgo para todos los jugadores, aumentar la transparencia, eliminar cárteles, etc.)."

Los validadores pueden vender diferentes tipos de compromisos de blockspace a través de ETHGas, explicó Lepsoe. Estos incluyen bloques completos vendidos por adelantado; garantías de inclusión, que aseguran que una transacción será incluida en un bloque específico; garantías de ejecución, que aseguran la inclusión a un precio específico o en un estado predefinido de la blockchain; y compromisos de múltiples bloques, como comprar varios bloques consecutivos o un minuto completo de tiempo de Ethereum.

“Esto les permite capturar mucho más MEV [maximal extractable value], lo que resulta en aumentos significativos en los rendimientos para los validadores/stakers de ETH — por eso los validadores quieren unirse a ETHGas”, señaló Lepsoe.

Desde la perspectiva del usuario, el marketplace permite a traders, aplicaciones e instituciones cubrir costos de gas, prepagar por ejecución y evitar picos en el precio del gas por completo.

“Tenemos interés de muchos fondos TradFi [finanzas tradicionales]/fondos soberanos para entender y adquirir blockspace”, dijo Lepsoe. “Con muchos TradFis y RWAs [real world assets] migrando a Ethereum, hay un interés significativo en comprender la dinámica de poder de cómo funciona el blockspace cuando tenemos trillones de dólares en activos onchain.”

ETHGas también tiene “compromisos mucho más grandes en camino con gran interés de DATs [digital asset treasury companies]”, comentó Lepsoe, y agregó: “Ya estamos impulsando a algunos, pero no podemos hablar públicamente sobre ello. Más información en enero.”

ETHGas genera ingresos cobrando una comisión del 5% en las operaciones de futuros de blockspace. En el futuro, también planea cobrar comisiones a las aplicaciones que requieran liquidación en tiempo real.

¿Un paso hacia un ‘Ethereum en tiempo real’?

Más allá de los mercados de futuros, Lepsoe dijo que ETHGas también está trabajando para hacer que Ethereum sea significativamente más rápido.

“A diferencia de permitir que los searchers extraigan MEV [Maximal Extractable Value] combinando múltiples bloques de MEV, ETHGas también ha añadido la capacidad de dividir un bloque en cientos de piezas secuenciales, cada una de 50-100ms, haciendo que Ethereum sea efectivamente 100-200 veces más rápido”, explicó Lepsoe. “Si bien prácticamente elimina el MEV, permite que los AMMs [automated market makers] ganen casi instantáneamente 2-3 mil millones de dólares más solo a través del arbitraje.”

El investigador de Ethereum Justin Drake ha argumentado públicamente que las pre-confirmaciones y la ejecución en tiempo real son necesarias para mejorar la experiencia de usuario de Ethereum. El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, también ha pedido un “mercado de futuros de gas onchain sin confianza”, una visión que ETHGas dice que está alineada con su enfoque.

“Cuando hacemos que Ethereum sea en tiempo real, el MEV desaparece”, dijo Lepsoe. “Este desarrollo reciente ahora compite con el mercado spot actual basado en la extracción de MEV. Esto aún no se ha implementado ampliamente, aunque ha funcionado con éxito en mainnet. ETA Q1 para el despliegue completo.”

ETHGas cuenta con 18 colaboradores distribuidos en Asia, Europa y EE.UU., con aproximadamente la mitad del equipo basado en Hong Kong, dijo Lepsoe, y agregó que no hay planes inmediatos de contratación.

ETHGas es un spin-off de otro proyecto de Lepsoe, Infinity Exchange, un protocolo de renta fija que actualmente está pausado. Lepsoe explicó que el trabajo en ETHGas surgió de los esfuerzos para abordar el MEV y los riesgos de liquidación que han impedido que el capital institucional opere onchain.

The Funding newsletter:  Mantenete al tanto de las últimas rondas de financiación de VC cripto, acuerdos de M&A, noticias y tendencias con mi newsletter gratuita bimensual, The Funding. Suscribite aquí!