El plan de gobernanza de quema de tokens Hype de Hyper Foundation podría quemar más del 10% del suministro total de tokens.

Hyper Foundation está impulsando una iniciativa de gobernanza que destruirá oficialmente un token popular y reducirá permanentemente la oferta en la cadena, aunque requiere la aprobación de los validadores.

Hyper Foundation intenta clasificar los fondos de ayuda especulativos como fondos quemados.

La Hyper Foundation ha presentado una propuesta de gobernanza para tratar todos los tokens especulativos almacenados en el Fondo de Ayuda de Alta Liquidez como permanentemente fuera de circulación. El plan fue anunciado el 17 de diciembre de 2025 y requiere que los validadores reconozcan formalmente que estos tokens han sido efectivamente quemados y no deben contarse en la oferta circulante ni en la oferta total.

Según la propuesta, los validadores votarán para reconocer si los tokens en el fondo de ayuda especulativo ya no pueden ser utilizados. Además, la fundación enfatiza que estos tokens están bloqueados en una dirección de sistema que nunca ha estado bajo control de una clave privada. Por lo tanto, no se necesita ninguna transacción on-chain para cambiar su estado.

Así, la decisión de los validadores se centrará en la contabilidad y la gobernanza, no en la ejecución técnica. Sin embargo, el resultado afectará las expectativas a largo plazo sobre la oferta de HYPE y el diseño económico del protocolo.

Cómo funciona el fondo de ayuda y por qué los tokens no se pueden usar

El fondo de ayuda se financia a través de un mecanismo automatizado integrado en la capa de ejecución L1 de Hyperliquid. Las comisiones de transacción generadas en el protocolo se convierten a HYPE y luego se envían a una dirección de sistema pública. Esta dirección no tiene clave privada asociada, por lo que el saldo acumulado no puede ser accedido sin un cambio a nivel de protocolo.

En la práctica, esta dirección ya actúa como un destino de quema, ya que ni la Hyper Foundation ni los validadores pueden transferir estos tokens bajo las reglas actuales. Aun así, la nueva propuesta busca establecer un consenso social vinculante de que ninguna actualización futura desbloqueará estos fondos, proporcionando así una garantía más fuerte al mercado sobre la escasez a largo plazo.

Votar a favor confirmará que el protocolo nunca autorizará una actualización para acceder al saldo del fondo de ayuda. La fundación afirma que no es necesario modificar ningún software, ya que estos tokens son matemáticamente irreversibles; el tema es únicamente su clasificación en los indicadores de oferta.

Las estimaciones de la comunidad indican que el fondo de ayuda contiene aproximadamente 37 millones de tokens especulativos. Según estos datos, el saldo representa más del 10% de la oferta circulante actual de HYPE y, si se excluye, también se eliminaría del cálculo de la oferta total futura.

Proceso de validación y fecha de decisión de gobernanza

La decisión se tomará a través de un proceso de validadores ponderado por participación que durará varios días. Los validadores deben primero declarar su voto previsto en el foro de gobernanza antes del 21 de diciembre de 2025 a las 04:00 UTC. Esta fase de señalización temprana tiene como objetivo que los delegantes comprendan claramente la postura de los validadores.

Luego, los poseedores de tokens pueden delegar su staking a los validadores que apoyan. La delegación permanecerá abierta hasta el 24 de diciembre de 2025 a las 04:00 UTC. El resultado final se determinará y contabilizará según la participación de los validadores.

Si la propuesta de quema es aprobada por los validadores, los HYPE del fondo de ayuda serán considerados como tokens permanentemente quemados en todos los cálculos oficiales. Sin embargo, si la medida falla, estos tokens seguirán sin poder usarse, pero continuarán contándose en los indicadores de oferta total.

La fundación enfatiza que esta votación busca aclarar si el saldo del fondo de ayuda debe excluirse permanentemente de la oferta. También subraya que, independientemente del resultado, estos tokens permanecerán bloqueados en la misma dirección no gastable a menos que un futuro proceso de gobernanza autorice explícitamente un cambio en el protocolo.

Impacto en la tokenomics de HYPE y futuras propuestas

Aprobar el plan actual de quema de tokens especulativos consolidará un modelo de oferta más estricto para HYPE. Incluso en condiciones extremas de mercado o técnicas, el saldo del fondo de ayuda ya no podrá utilizarse para subvenciones, programas de desarrollo o intervenciones de emergencia.

Además, esta medida continúa el debate previo de la comunidad sobre la reducción de la oferta. En septiembre de 2025, otra propuesta de reducción de oferta planteó la idea de reducir la oferta total de HYPE en un 45%. Esa iniciativa no avanzó, pero destacó la preocupación continua de la comunidad por una mayor presión deflacionaria.

El nuevo enfoque se centra en clarificar cómo se trata el saldo existente del fondo de ayuda en el modelo económico. Aun así, marca una transición más amplia hacia un énfasis en la escasez a largo plazo y modelos tokenómicos predecibles, en lugar de mantener grandes reservas para uso discrecional.

La fundación también señala que el resultado de esta votación podría servir de referencia para futuras iniciativas de gobernanza relacionadas con la emisión de tokens, la distribución de comisiones y otros mecanismos de diseño de tokens. Sin embargo, cualquier cambio posterior requerirá una nueva propuesta y la aprobación de los validadores.

Crecimiento de Hyperliquid y el rol de las comisiones de transacción

Hyperliquid ha surgido en 2025 como la plataforma de trading perpetuo on-chain con mayor volumen y recaudación de comisiones. Debido al mecanismo automático del protocolo que utiliza las comisiones cobradas para comprar tokens HYPE, una parte significativa de estas comisiones fluye directamente al fondo de ayuda.

A medida que el uso de Hyperliquid se expande, este mecanismo ha incrementado de forma constante el saldo del fondo de ayuda. Así, los tokens acumulados se han convertido en una parte importante de la estructura de oferta total del activo. La fundación considera que clarificar el estado de tenencia de estos tokens es fundamental para construir un modelo económico transparente.

Con el tiempo, este mecanismo de flujo automático de valor hacia el fondo es clave para la evolución de la dinámica de oferta de HYPE. Además, al decidir si estos tokens forman parte de la oferta activa o han sido efectivamente removidos, la comunidad de validadores ayudará a definir cómo los futuros participantes del mercado interpretan la escasez de HYPE.

En resumen, la última propuesta de gobernanza de Hyper Foundation busca coordinar el consenso social, el modelo económico y los mecanismos on-chain en torno al fondo de ayuda. El resultado de la votación de los validadores determinará si más del 10% de los tokens HYPE serán retirados permanentemente de la circulación.