Análisis: Aunque la regulación de las criptomonedas ha avanzado, todavía enfrentan riesgos estructurales.

PANews, 18 de diciembre: La firma de inversión cripto de Singapur, QCP Capital, analizó que la Reserva Federal ha emitido señales de cautela, suavizando la trayectoria de las tasas de interés. Al cierre del año, la confianza del mercado se entrelaza con la prudencia; el FOMC aplica un “recorte de tasas hawkish” para mantener el empleo y controlar la inflación, con políticas basadas en los datos. El gráfico de puntos muestra que la mediana de la tasa de interés para la próxima reunión se sitúa entre 3,25% y 3,5%, y la trayectoria para 2026 es aún más suave, con el mercado esperando alrededor de 2,3 recortes de tasas. Los datos de empleo no agrícola no han cambiado la tendencia, el CPI se convierte en la clave a corto plazo, y la compra de bonos por parte de la Fed alivia la tensión de liquidez. Además, el mercado de acciones y la inteligencia artificial siguen siendo factores clave que influyen en la macroeconomía. Si los ingresos no logran igualar las inversiones, el riesgo no solo se limita a una corrección en el sector de inteligencia artificial, sino que también podría desencadenar una reevaluación más amplia de las valoraciones bursátiles. Dado el papel central del tema de la inteligencia artificial en el desempeño del mercado este año, sin duda será una variable clave en 2026.

Por otro lado, las criptomonedas siguen estando influenciadas por el complejo entorno macroeconómico. Además de la falta de factores impulsores a corto plazo, han surgido nuevos riesgos estructurales. MSCI está reevaluando la elegibilidad de las empresas financieras de activos digitales para sus índices; las empresas con una exposición a criptomonedas superior al 50% podrían quedar excluidas. Strategy ya presentó una propuesta de mitigación, pero se espera que la decisión se aclare a mediados de enero, y la implementación podría darse en febrero. Sin embargo, también hay señales de avances a largo plazo. El entorno regulatorio está cambiando gradualmente hacia una dirección más favorable. Japón ha aprobado enmiendas legales que establecen reglas más claras para los activos digitales, aumentando su legitimidad institucional. Aunque la regulación japonesa de los activos digitales es relativamente conservadora y adopta un enfoque similar al de los valores, a largo plazo esto podría ayudar a atraer a más instituciones. Actualmente, aunque el mercado se mantiene estable, el equilibrio entre la capacidad de resistencia al riesgo y la vulnerabilidad es más delicado de lo que parece.