Las acciones de la empresa de tesorería de Ethereum, SharpLink, caen levemente tras otra ronda de recompras
La empresa de tesorería de Ethereum, SharpLink Gaming (ticker SBET), continúa con su programa de recompra de acciones con una compra adicional de 1 millón de acciones. Las acciones, recompradas a un precio promedio de $16,67 por acción, bajaron un 2,8% a las 16:15 UTC, situándose alrededor de $16,32.
En agosto, el directorio de la firma con sede en Minneapolis, Minnesota, aprobó un programa de recompra de acciones por $1,5 billones. Hasta ahora, SharpLink ha recomprado aproximadamente 1,93 millones de acciones por alrededor de $32 millones, mientras continúa incrementando sus tenencias de ETH en el balance.
En el momento en que la empresa respaldada por Consensys anunció su programa de recompra, SharpLink poseía aproximadamente 740.760 ETH. Hoy, casi un mes después, SharpLink informó que posee 838.152 tokens, valorados en $3,86 billones, según los datos de precios de The Block. Este total incluye los 3.240 ETH ($14,4 millones) obtenidos mediante staking desde junio.
La empresa indicó que ha recomprado aproximadamente 1,93 millones de acciones en total, utilizando cerca de $32 millones de su línea de recompra hasta el momento. SharpLink reveló su primera recompra el 9 de septiembre, confirmando que solo adquiriría acciones cuando su valor neto de activos (NAV) caiga por debajo de 1, señalando que está “subvaluada”.
SharpLink es la segunda mayor empresa de tesorería de ETH, después de Bitmine Immersion, la firma respaldada por Founders Fund de Peter Thiel, con más de 2 millones de ETH acumulados, lo que representa aproximadamente dos de cada tres tokens de ETH acumulados por empresas públicas de tesorería de activos digitales, según datos de The Block. Existen aproximadamente 70 DATs enfocados en Ethereum con al menos 100 ETH en sus libros, que en conjunto poseen 3,1 millones de tokens.
Estrategia de acciones de SharpLink
Las recompras de acciones pueden ser controvertidas incluso para empresas tradicionales con flujos de caja, y más aún para una firma de juegos de pequeña capitalización convertida en gigante de ETH. Sin embargo, los programas de recompra de acciones son cada vez más comunes entre las empresas de tesorería de activos digitales, que suelen lanzarse con el mandato de recaudar fondos para comprar tokens.
Mientras que algunos críticos argumentan que las recompras priorizan aumentos de precio a corto plazo sobre la acumulación a largo plazo y pueden señalar una falta de confianza en un token, el CEO de SharpLink, Joseph Chalom, ex ejecutivo de BlackRock, sostiene que son inmediatamente “acretivas” y aumentan el valor para los accionistas a largo plazo.
Según su panel de control, SharpLink actualmente tiene un NAV totalmente diluido de 0,91x, lo que significa que el valor de mercado de SBET está rindiendo aproximadamente un 9% menos que sus tenencias de ETH. La empresa ya se comprometió a no utilizar su línea de acciones at-the-market (ATM) para comprar tokens cuando el NAV caiga por debajo de 1, lo que diluiría aún más su valor al emitir más acciones.
En otras palabras, las recompras de SBET son, en cierto modo, un intento de “comprar barato y vender caro”. Las acciones de SBET subieron más del 4% tras su primera recompra de aproximadamente 939.000 acciones, aunque bajaron tras este anuncio más reciente, según la página de precios de acciones de The Block. SBET alcanzó un máximo reciente en junio por encima de $78 poco después de anunciar una asociación con Consensys, la firma de desarrollo de Ethereum liderada por Joseph Lubin. Según Nasdaq, la última vez que la acción se negoció a ese nivel fue en 2015.
“Seguimos enfocados en el valor para los accionistas. Al expandir nuestra concentración en ETH, estamos reforzando nuestro compromiso de alinear los intereses a largo plazo de SharpLink, Ethereum y nuestros accionistas, mientras demostramos cómo los activos digitales pueden desplegarse de manera responsable y estratégica para generar una creación de valor significativa”, dijo Chalom en el comunicado del martes.
Las recompras de SBET se financian con efectivo disponible, ingresos por staking y formas alternativas de financiamiento, en lugar de deuda. La empresa no tiene deudas y, según se informa, hace staking de casi el 100% de su ETH.
SharpLink no es el único DAT que inicia un programa de recompra. Por ejemplo, en agosto, la firma de tesorería de Ethereum ETHZilla autorizó un plan de recompra de acciones por $250 millones, mientras que la firma de tesorería de Bitcoin Strive anunció el lunes un programa de recompra de acciones por $500 millones como parte de un plan de financiamiento de casi $1 billón para aumentar su “bitcoin por acción”.
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