Mesa redonda en el HK Web3 Feastival: De la “registro de activos” a la “emisión en cadena”, resolviendo el último kilómetro de la conformidad transfronteriza de RWA.

De acuerdo al reporte en el lugar de ChainCatcher, el vicedecano del Instituto de Finanzas de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, Tang Bo; Fei Si, socio de King & Wood Mallesons; Diao Zhi Hai, responsable de negocio internacional de gestión patrimonial de China International Capital Corporation; y Gavin Wang, socio gerente y director de inversiones de SNZ Holding & SNZ Capital, participaron juntos en la mesa redonda del HK Web3 Feastival, compartiendo sobre el tema “desde el registro de activos” hasta la “emisión on-chain”, resolviendo el último kilómetro para la conformidad transfronteriza de RWA.

Fei Si señaló que, lo que se llama “del registro de activos a la emisión on-chain”, en esencia es abrir un canal que sea replicable, sostenible, legal y conforme para “activos domésticos, emisión en el exterior”. Él considera que, en esta etapa, lo más importante es diseñar primero la estructura de la operación y la arquitectura general del producto, aclarando si el producto pertenece a la categoría de equity o de deuda, ya que esto determinará directamente cuál será el regulador correspondiente, las formas de comunicación y la organización de los documentos legales posteriores.

Por su parte, Diao Zhi Hai, desde la perspectiva práctica de una institución financiera tradicional, opina que el mayor reto no está en un solo punto crítico aislado, sino en cómo interconectar sistémicamente varios puntos de conformidad para formar un mecanismo de ciclo cerrado realmente operativo. Expresó que los proyectos RWA transfronterizos no sólo involucran regulación financiera, sino también cooperación entre múltiples departamentos como la transferencia internacional de datos, ciberseguridad y administración de divisas, por lo cual es imprescindible desde el inicio examinar si los activos subyacentes pueden ser definidos claramente y reflejados en la cadena, quién es el sujeto emisor y controlador calificado, y si los requisitos de regulación no financiera han sido incluidos en la solución a lo largo de todo el proceso.

Gavin Wang, enfocándose en la perspectiva de la inversión y la demanda de mercado, destacó que la tokenización global de activos es ya una tendencia irreversible, y que los activos chinos de alta calidad siguen estando claramente infravalorados en el exterior. Esto significa que, mientras se despeje la vía de conformidad transfronteriza, la demanda de mercado es real. Según él, lo que más importa a las instituciones inversoras es si el proyecto posee límites claros de conformidad y si es vendible: no se pueden tocar las líneas rojas, en las áreas grises se requiere prudencia, y sólo merecen inversión aquellos activos con expectativas regulatorias más claras y más fácilmente comprensibles y aceptables para los inversores. A largo plazo, le resultan prometedoras dos clases de activos RWA chinos transfronterizos: por un lado, grandes activos de calidad de China que los inversionistas internacionales pueden comprender con facilidad; por otro, activos industriales chinos con competitividad global —como manufactura avanzada, robótica, IA o pipelines farmacéuticos— que aún están infravalorados en el exterior.