La ola de ventas en acciones tecnológicas se extiende, el Nikkei registra la mayor caída diaria desde abril del año pasado, Kioxia llegó a caer un 16%, el mercado surcoreano permaneció cerrado por feriado y el Brent cayó levemente.

La ola de ventas de acciones tecnológicas globales se está acelerando. Los inversores cuestionan si el repunte impulsado por la inteligencia artificial puede sostenerse, lo que desencadena una gran reducción de posiciones; las bolsas de Asia-Pacífico sufrieron, el 17 de julio, la caída más grave en un solo día en lo que va del año.

El índice Nikkei 225 llegó a desplomarse un 6,2% durante la jornada, y terminó cerrando con una baja del 4%, en 64.141,12 puntos. Es el mayor descenso diario desde el 7 de abril de 2025. El índice MSCI Asia-Pacifico cayó un 2,9%, retrocediendo un 10% desde su máximo, entrando en territorio de corrección técnica y acercándose al cierre más bajo en más de dos meses. Los futuros de índices bursátiles apuntan aún más presión en los mercados occidentales: los futuros del Nasdaq 100 retroceden un 1,6% y se espera que el mercado europeo abra con bajas superiores al 1%.

Las acciones de chips fueron las primeras en ser impactadas. A pesar de que TSMC presentó resultados mejores de lo esperado, sus acciones sufrieron ventas masivas; Kioxia Holdings de Japón llegó a caer hasta un 16% durante la jornada. Al mismo tiempo, Netflix volvió a decepcionar con sus resultados financieros, y el valor de sus acciones cayó un 9% tras el cierre, agravando aún más el sentimiento general. El índice Philadelphia Semiconductor ha acumulado una caída de alrededor del 19% respecto a su máximo de junio.

Mark Cranfield, estratega de Bloomberg, señaló que la velocidad y magnitud de las caídas en los principales índices de Asia muestran rasgos de ventas por pánico, con inversores apresurándose a asegurar las ganancias restantes del año. Casi a mitad de julio, las pérdidas acumuladas de los traders aumentan, intensificando el deterioro del ánimo del mercado.

• El índice Nikkei 225 cerró con una baja del 4%, en 64.141,12 puntos. El índice Topix japonés cayó un 2,7%, en 3.919,21 puntos. El mercado de Corea del Sur estuvo cerrado por feriado.
• Los futuros del Nasdaq 100 retroceden un 1,6% y se espera que el mercado europeo abra con bajas superiores al 1%.
• El yen ronda los 162,45, manteniéndose cerca de su mínimo en cuarenta años.
• El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se mantiene cerca del 4,55%, prácticamente sin cambios.
• Los rendimientos de bonos japoneses de largo plazo subieron notablemente: el bono a 30 años aumentó 6 puntos básicos hasta el 3,89%, y el bono a 40 años subió 5,5 puntos básicos hasta el 3,88%.
• El petróleo Brent revirtió su tendencia alcista matutina, y cayó un 0,5%.
• El oro spot se mantiene en 4.004,93 dólares.
• Bitcoin cayó un 1,9% y cotiza en 62.858,5 dólares.

La contradicción central de esta ola de ventas es la creciente duda sobre si el gasto de capital en AI se traducirá en retornos reales. Se estima que los cuatro principales operadores de AI de Estados Unidos invertirán juntos más de 725.000 millones de dólares este año; los inversores examinan cada informe financiero en busca de evidencias de que esa inversión masiva se está convirtiendo en ganancias.

Aunque el informe financiero de TSMC superó las expectativas de los analistas, el precio de sus acciones no pudo evitar el golpe, reflejando la fragilidad del ánimo actual. Alphabet bajó un 4,4% en la sesión anterior tras informes que señalan un retraso de meses en la entrega de su modelo insignia de AI, debilitando aún más la confianza del mercado en los gigantes tecnológicos.

Fabien Yip, analista de mercados en IG International, comentó: "A medida que los inversores dudan cada vez más de la capacidad de las empresas para lograr un crecimiento sostenible sin comprometer la salud del balance, las proyecciones de gasto de capital vuelven a ganar protagonismo. Prevemos que durante la temporada de resultados el mercado seguirá volátil, pero esto difícilmente será el final del relato de la AI."

George Boubouras, jefe de investigación de K2 Asset Management, dijo en Bloomberg TV: "Sin duda, este ha sido un mes de volatilidad extraordinaria en el sector de chips. No sobreponderamos el segmento de chips desde principios de año, por lo que no sufrimos tanto en esta fase de volatilidad. Pero el actual cambio de ciclo está siendo realmente intenso."

Mark Cranfield, estratega de Bloomberg, indicó que la rapidez y magnitud de las caídas en los principales índices asiáticos muestran rasgos de ventas por pánico, impulsando a los inversores a asegurar las ganancias restantes del año. Casi a mitad de julio, las pérdidas acumuladas de los traders aumentan, profundizando el deterioro del ánimo del mercado.

El índice asiático de semiconductores podría registrar esta semana la mayor caída semanal desde principios de marzo. El índice Philadelphia Semiconductor ha retrocedido aproximadamente un 19% desde su máximo en junio. La presión valuatoria sobre las tecnológicas no es nueva: en las últimas semanas, los inversores han expresado crecientes temores de que el repunte impulsado por la AI este año ha sido demasiado rápido y pronunciado.

La volatilidad bursátil también repercute en otros mercados. Los rendimientos de bonos japoneses de largo plazo subieron notablemente: el bono a 30 años aumentó 6 puntos básicos hasta el 3,89%, y el bono a 40 años subió 5,5 puntos básicos hasta el 3,88%; los bonos australianos también cayeron ligeramente. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se mantiene cerca del 4,55%, prácticamente sin cambios.

El yen ronda los 162,45, manteniéndose cerca de su mínimo en cuarenta años. El ministro de Finanzas de Japón volvió a advertir sobre una posible intervención en el mercado, pero el yen sigue presionado. El dólar taiwanés cayó un 0,3% frente al dólar estadounidense, situándose en 32,346.

En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se fortaleció ligeramente frente a la mayoría de monedas principales. Chidu Narayanan, estratega jefe de Asia-Pacífico para Wells Fargo, analizó que la caída de tecnológicas, el alza de precios energéticos y el aumento del rendimiento real de bonos estadounidenses impulsaron al dólar: "Los datos económicos de Estados Unidos no están 'sobrecalentados', pero sí son suficientemente sólidos para sostener al dólar, y otros factores también favorecen su fortaleza."

El petróleo Brent revirtió su tendencia alcista durante la mañana, y cayó un 0,5%, pero acumula un avance semanal del 10% y podría marcar la mayor subida semanal desde abril, reactivando la preocupación sobre la presión inflacionaria. El oro enfrenta la mayor baja semanal desde principios de junio; la tensión en Medio Oriente y el alza del petróleo refuerzan el pronóstico de que la Reserva Federal mantendrá tasas altas por largo plazo, presionando al oro. Philip Jefferson, vicepresidente de la Reserva Federal, ya advirtió que si la inflación no cae según lo esperado, se debería considerar otro aumento de tasas.