Estados Unidos e Irán reanudan negociaciones, ¿el precio del oro rebotará a corto plazo?
Informes de Huizhongwang, 20 de julio—— Los mercados globales están llenos de pesimismo, mientras que el precio del oro se mantiene tranquilo y busca dirección.
Lunes (20 de julio), durante la sesión asiática y europea,
El 20 de julio, hora local, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Baghaei, declaró en una conferencia que la guerra y la diplomacia son herramientas para defender los intereses nacionales y que el canal de negociación no está completamente cerrado.
Mencionó que el equipo diplomático iraní no teme los riesgos potenciales de negociación y continuará su labor, y que las fuerzas armadas no abandonarán la defensa territorial debido a la ventaja de equipamiento del adversario.
Actualmente, la situación en Medio Oriente sigue tensa, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán se intensifica, el transporte en el Estrecho de Ormuz y las instalaciones de petróleo y gas locales son atacados con frecuencia. Los riesgos geopolíticos deberían aumentar la demanda de oro como refugio, pero a diferencia de lo esperado, la lógica de refugio en esta etapa ha fallado y el oro sigue con una débil tendencia lateral. Esta semana, el precio se mantiene presionado cerca del umbral de los 4000 dólares, y la semana pasada aún más débil.
El dólar fuerte y las tasas de interés globales altas son el principal obstáculo para el oro
La reciente debilidad del oro está impulsada fundamentalmente por la fortaleza del dólar y el entorno monetario restrictivo global, lo que constituye una doble presión negativa.
Lo más crucial es que el oro es un activo sin intereses y, en el contexto global de políticas antiinflacionarias, su valor como inversión se ha reducido considerablemente.
Antes, cuando la inflación aumentaba, los fondos fluían masivamente hacia el oro para cubrirse frente a la devaluación y preservar el poder de compra, pero en 2026 ya la lógica del mercado ha cambiado.
En comparación con los bonos del Tesoro estadounidense y otros bonos sin riesgo que generan beneficios continuos, el oro no ofrece intereses ni dividendos, por lo que el capital sigue saliendo del mercado de metales preciosos.
Mientras los bancos centrales mantengan políticas restrictivas para frenar la inflación, las bases para que el oro suba seguirán limitadas.
La lógica geopolítica se invierte, los beneficios de refugio se convierten en presión para el oro
Las noticias que benefician al dólar han ocurrido simultáneamente, impulsando tanto el dólar como el rendimiento de los bonos estadounidenses, lo que debilita aún más el atractivo del oro. Incluso si el conflicto en Medio Oriente escala, el refugio geopolítico no logra brindar soporte efectivo al oro; la intensificación de la crisis aumenta la expectativa de tasas altas y presiona aún más los precios del oro a la baja.
Varios altos funcionarios de la Fed han emitido señales hawkish últimamente, aunque las posibilidades de un techo inflacionario aumentan. El presidente Kevin Walsh, el gobernador Christopher Waller y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, coinciden en que el principal objetivo de los formuladores de políticas es controlar el riesgo inflacionario. Deben ver datos fiables de descenso de precios antes de considerar recortes de tasas, aunque la inflación podría estar llegando a su punto máximo.
En el mercado doméstico, el Banco Central de China mantuvo sin cambios la tasa de referencia de préstamos, el entorno de liquidez local permanece estable y el impacto en el precio internacional del oro es limitado.
Indicadores clave a observar en el futuro
El precio del oro a corto plazo está anclado principalmente a tres variables: precio del crudo, rendimiento de los bonos estadounidenses e índice del dólar. La escalada geopolítica solo aumentará la volatilidad en los activos globales, pero difícilmente cambiará la situación del oro.
Los inversionistas deben seguir atentamente las cifras preliminares de PMI manufacturero y de servicios de las principales economías, las decisiones de tasas del Banco Central Europeo, y también las últimas novedades en Medio Oriente para identificar puntos de giro a corto plazo en el precio del oro.
(Gráfico diario del oro al contado, fuente: Yihuitong)
Zona horaria UTC+8, 18:12, el oro al contado cotiza actualmente en 4020 dólares por onza.
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