Los rendimientos de los bonos a largo plazo de Italia y Argentina aumentan juntos, mientras que la presión de venta de la deuda soberana global se propaga.
智通财经2026/07/22 14:21- El rendimiento de los bonos italianos a 10 años subió al 4,04%, marcando el nivel más alto desde marzo de 2026. En las últimas cuatro semanas acumuló un aumento de aproximadamente 37,6 puntos básicos y en el último año lleva una suba de 56,8 puntos básicos. Los bonos de los países periféricos de la eurozona siguen presionados por la reevaluación de la dependencia energética y la fragilidad fiscal en los mercados.
- El rendimiento de los bonos canadienses a 10 años también ascendió hasta el 3,60%, el nivel más alto desde mayo de 2026. En las últimas cuatro semanas aumentó alrededor de 15,4 puntos básicos y, en el último año, acumuló una subida de cerca de 3 puntos básicos. Aunque el incremento es relativamente moderado, también refleja el efecto de transmisión de los bonos estadounidenses y el apoyo de los altos precios de las materias primas a las expectativas inflacionarias.
- El aumento simultáneo de los rendimientos de la deuda a largo plazo en ambos países no es un fenómeno aislado. El mercado global de bonos soberanos enfrenta actualmente tres fuerzas simultáneas: la situación en Medio Oriente que eleva los costos energéticos y refuerza la persistencia inflacionaria; la normalización de tasas en Japón y su efecto de desbordamiento sobre las tasas libres de riesgo globales; y el shock de oferta provocado por la mayor emisión de deuda en las principales economías destinadas a defensa y seguridad energética.
- El repunte acumulado a corto plazo de los rendimientos de los bonos italianos es más agudo, reflejando la doble sensibilidad del mercado ante su alto nivel de deuda y la dependencia de importaciones energéticas. En cuanto a Canadá, la suba responde principalmente al seguimiento de los bonos estadounidenses y al efecto de transmisión de los precios del petróleo. Hacia adelante, el mercado estará atento a las decisiones de política del Banco Central Europeo y el Banco de Canadá para ver cómo modelan aún más la curva de rendimientos.
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