Se espera que el Banco de Japón mantenga su política esta semana, pero podría insinuar nuevas subidas de tasas, con la presión inflacionaria y la debilidad del yen como focos clave de su estrategia.

Se espera que el Banco de Japón mantenga su política esta semana, pero podría insinuar nuevas subidas de tasas, con la presión inflacionaria y la debilidad del yen como focos clave de su estrategia.

智通财经2026/07/27 05:41

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Se espera que el Banco de Japón mantenga la tasa de interés en 1% en la reunión del 30-31 de julio, pero dejará espacio para futuras subas mediante una postura ligeramente hawkish. Actualmente, Japón enfrenta una presión inflacionaria creciente debido a la guerra en Medio Oriente, la debilidad del yen y la fuerte demanda global de inteligencia artificial. El banco central aún está evaluando el grado en que el aumento de los precios de la energía se traslada al conjunto de la economía, por lo que probablemente mantenga una postura ambigua sobre el ritmo y el momento de nuevas subas de tasas.
Según personas con conocimiento del tema, el informe trimestral del banco central podría revisar al alza la previsión de crecimiento económico para el año fiscal 2026, al tiempo que reducirá levemente la estimación de inflación (por políticas de subsidios y la caída del precio del petróleo desde abril). Sin embargo, se mantendrá la advertencia de que la inflación podría superar el objetivo del 2%. El presidente Kazuo Ueda enfrenta un dilema: por un lado, debe adoptar una retórica hawkish para desalentar a los vendedores de yenes, pero, por otro, no puede enfurecer a un gobierno crítico de un endurecimiento monetario adicional.
Los motivos para subir las tasas se están fortaleciendo: los miembros más hawkish del comité de política monetaria piden acelerar el ciclo de subas, la encuesta Tankan muestra que las expectativas de inflación empresarial alcanzaron máximos históricos y el yen cayó este mes a su nivel más bajo frente al dólar en 40 años. Analistas prevén que el Banco de Japón elevará la tasa al 1,25% antes de fin de año, posiblemente a partir de octubre, y que los datos de inflación al consumidor de los próximos meses serán clave para definir el momento de la suba.

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