Analista de Bitunix: Semana de los súper bancos centrales y el doble desafío de los informes financieros de IA, lo que realmente negocia el mercado es si el riesgo de inflación se institucionaliza.

BlockBeats informó que el 27 de julio, esta semana la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra anunciarán sus decisiones sobre las tasas de interés de manera sucesiva. Al mismo tiempo, se publicarán el PIB del segundo trimestre de Estados Unidos, el índice PCE subyacente y los informes financieros de varios gigantes tecnológicos, sometiendo simultáneamente la política monetaria, el crecimiento económico y la rentabilidad empresarial al examen del mercado. Bajo la interacción de los precios de la energía, las políticas arancelarias y la inversión de capital en IA, el mercado está reevaluando el coste futuro del dinero a nivel global, en lugar de apostar únicamente por recortes o subas de tasas.

En los últimos días, aunque la situación en Medio Oriente mostró señales breves de distensión, con Estados Unidos e Irán negociando mediante Omán sobre la problemática del estrecho de Ormuz, e Irán manifestando su disposición a mantener el alto el fuego y las conversaciones, los riesgos para la navegación en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo no se han disipado completamente. Además, los ataques de los hutíes siguen amenazando el transporte energético, lo que mantiene la incertidumbre sobre el suministro de petróleo. Al mismo tiempo, el Departamento de Energía de Estados Unidos declaró el estado de emergencia eléctrica en 17 estados debido a las altas temperaturas, resaltando que la demanda de energía sigue en niveles elevados y que los precios energéticos pueden seguir siendo un factor importante en el avance de la inflación.

Por otro lado, Trump volvió a ampliar el alcance de la presión arancelaria, amenazando con una investigación 301 contra la Unión Europea y sigue enfrentando desafíos legales, lo que muestra que la incertidumbre sobre los costos de la cadena de suministro global continúa aumentando. En el sector tecnológico, se observa otra fuente de presión inflacionaria: Qualcomm aumentó el precio de sus chips, la competencia en modelos de IA sigue intensificándose, Samsung, SK Hynix y Nvidia expanden sus inversiones, lo que indica que la competencia global en infraestructura de IA aún no se desacelera. Sin embargo, el foco del mercado ha ido desplazándose de “cuánto se invierte” hacia “cuándo comenzarán a generar suficientes retornos”. Los resultados financieros de grandes empresas como Microsoft, Meta, Apple, Amazon y Qualcomm que se presentarán esta semana determinarán directamente si la inversión en IA sigue siendo suficiente para respaldar la elevada valoración actual de las acciones tecnológicas.

Por lo tanto, lo que el mercado realmente necesita comprobar esta semana no es solo si la Reserva Federal mantiene las tasas sin cambios, sino si Waller enfatiza aún más el riesgo de una inflación alta, y si los balances empresariales pueden demostrar que la inversión en IA se está traduciendo en capacidad de generar ganancias. Si el PCE subyacente y el PIB siguen mostrando resistencia, la Reserva Federal podría mantener las tasas altas por más tiempo – e incluso reabrir el debate sobre una nueva suba de tasas. Por el contrario, si los datos económicos empiezan a enfriarse mientras las empresas siguen aumentando el gasto de capital, la atención del mercado volverá a centrarse en el flujo de caja empresarial y la presión de corrección sobre las valoraciones.

Esta semana será un punto de inflexión clave para la valoración de los activos globales en la segunda mitad del año, y determinará si los fondos siguen apostando por narrativas de alto crecimiento o si vuelven a valorar el flujo de caja y los fundamentos.