El precio del gas natural en Estados Unidos cae a su nivel más bajo en 11 semanas, impulsado por la producción récord y la presión de los inventarios.

⑴ El precio de los futuros del gas natural en Estados Unidos cayó significativamente alrededor de un 3% el lunes, alcanzando el nivel de cierre más bajo desde principios de mayo. Esto se debió principalmente a la producción nacional que sigue marcando máximos históricos, a la disminución del flujo de materia prima de gas para la exportación de gas natural licuado y a los elevados niveles de inventario, factores bajistas que se combinaron para presionar el mercado.⑵ La presión por el lado de la oferta es especialmente notable: en los 48 estados continentales de EE.UU., la producción diaria promedio este mes se ha situado cerca del máximo histórico mensual, y el domingo se registró un nuevo récord de producción diaria. Este ritmo sostenido de alta producción ha debilitado significativamente el impulso alcista de los precios.⑶ En cuanto a los inventarios, debido a las condiciones climáticas templadas en primavera y una acumulación rápida de reservas, las instituciones estiman que el nivel actual de inventario supera en más del 6% al del mismo periodo del año pasado, y este excedente continúa expandiéndose, lo que aumenta aún más la preocupación por el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado.⑷ La estructura de las posiciones muestra que las cuentas especulativas han elevado sus posiciones netas en corto al nivel más alto desde marzo del año pasado, lo que refleja una expectativa de pesimismo bastante generalizada entre los inversores respecto al panorama a corto plazo. Al mismo tiempo, los contratos a corto plazo han entrado en una zona de sobreventa técnica por primera vez en dos semanas.⑸ Respecto a la curva de futuros, el contrato de septiembre lleva tres días consecutivos marcando un máximo histórico de prima respecto al contrato de agosto, lo que sugiere que el mercado no teme una escasez de suministro durante el pico de refrigeración de agosto, sino que prefiere reservar espacio de descuento para la temporada de almacenamiento de otoño. Aunque las previsiones meteorológicas indican que las temperaturas seguirán siendo elevadas y la demanda de energía seguirá alta antes de mediados de agosto, la capacidad de producción récord es suficiente para cubrir el aumento del consumo, por lo que se espera que los precios del gas continúen presionados y busquen nuevos mínimos en el corto plazo.