Citi advierte sobre riesgos crecientes de aumentos de tasas: las empresas de pequeña capitalización podrían ser el próximo objetivo de venta masiva.

El 27 de julio, el equipo de estrategia de Citi advirtió que, a medida que aumentan las expectativas de subas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, las acciones de baja capitalización podrían convertirse en una "zona de desastre" durante los ajustes del mercado. Con el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptando un enfoque político agresivo, el mercado está pasando de depender de la orientación futura a enfocarse en los datos económicos. Actualmente, las expectativas del mercado sobre una suba de tasas esta semana han superado el 30%. Stuart Kaiser, jefe de estrategia de trading de acciones estadounidenses en Citi, señaló que, incluso si las tasas se mantienen sin cambios esta semana, la probabilidad de un aumento en septiembre sigue siendo tan alta como el 70%. Citi recomienda a los inversores cubrir riesgos comprando opciones put sobre el ETF del índice Russell 2000 (IWM). Citi considera que las acciones de baja capitalización son más sensibles a las tasas de interés, al crecimiento económico y a las condiciones crediticias, y que, bajo señales agresivas por parte de la Fed, el índice Russell 2000 podría enfrentar una presión mayor que las grandes empresas tecnológicas. Mientras tanto, datos de Goldman Sachs muestran que los fondos de cobertura están aumentando sus posiciones en el sector de salud, con fondos relacionados mostrando un desempeño sólido recientemente. Desde agosto de 2025 hasta abril de 2026, los fondos de cobertura enfocados en salud tienen un rendimiento promedio cercano al 40%, significativamente superior al de los fondos de acciones generales. Factores como el desarrollo de nuevos medicamentos impulsado por IA, el aumento de fusiones y adquisiciones en la industria de la salud y una mayor eficiencia en la aprobación de la FDA se consideran razones clave para el flujo de capital. Esta semana, la atención del mercado sigue enfocada en la reunión de tasas de interés de la Fed y en los reportes de resultados de grandes compañías tecnológicas. Citi destaca que el mercado actual tiene expectativas de desempeño muy altas; incluso si las ganancias corporativas superan las proyecciones, los precios de las acciones individuales aún podrían retroceder debido a "toma de ganancias".