La prima geopolítica se evaporó de la noche a la mañana, el petróleo registró la mayor caída en semanas, y el enfoque del mercado cambió rápidamente hacia la demanda y el juego estratégico de OPEC+.

⑴ Tras la suspensión de acciones militares entre Estados Unidos e Irán, el precio del petróleo registró la mayor caída diaria en varias semanas: el WTI cayó alrededor de un 6,6% hasta 83,36 dólares por barril, mientras que el Brent se desplomó casi un 7,8% hasta 89,31 dólares. El mercado deshizo rápidamente las posiciones largas abiertas ante la expectativa previa de una escalada del conflicto. ⑵ La semana pasada, el Brent llegó a acercarse al umbral psicológico de los 100 dólares debido a ataques contra embarcaciones; sin embargo, con el notable descenso del temor a interrupciones en el Estrecho de Ormuz, la prima de riesgo geopolítico fue comprimida rápidamente y los inversores aprovecharon para realizar beneficios tras la subida previa. ⑶ Según el análisis de instituciones, las subidas de las últimas dos semanas se debieron principalmente al riesgo geopolítico y no a factores fundamentales, por lo que ante cualquier señal de distensión, la corrección en los precios tiende a ser muy fuerte, en línea con el patrón habitual del mercado energético ante eventos de este tipo. ⑷ Con el repliegue del pánico, los operadores vuelven su atención desde el riesgo de interrupciones en la oferta hacia las perspectivas de demanda global y las inminentes decisiones de producción de OPEC+, por lo que cualquier señal de debilidad en la demanda o un giro hacia el aumento de producción por parte de los países petroleros podría ejercer mayor presión sobre los precios. ⑸ Aunque el alto al fuego temporal ha reducido el riesgo inmediato, la situación en Medio Oriente sigue inestable: si fracasan las negociaciones o se reanudan las operaciones militares, una nueva ola de ataques contra el transporte marítimo o la infraestructura energética restablecería rápidamente la prima geopolítica, por lo que se espera que la volatilidad en el mercado del crudo persista.