¡Las dos gigantes de pagos Visa (V.US) y Mastercard (MA.US) enfrentan esta semana la prueba de sus informes financieros! El mercado está atento al gasto de los consumidores y a la situación de las transacciones transfronterizas.

Según lo informado por Finanzas Inteligentes APP, tras la publicación de los informes financieros esta semana por dos de las principales redes de pagos con tarjeta, los inversores obtendrán una nueva ronda de datos sobre el gasto de los consumidores estadounidenses, el principal motor del crecimiento económico. Visa (V.US) publicará su informe financiero del tercer trimestre del año fiscal 2026 después del cierre del martes, mientras que Mastercard (MA.US) lo hará antes de la apertura el jueves para el segundo trimestre. Previamente, American Express (AXP.US), competidor también como red de pagos, reportó decepcionantes ingresos en el segundo trimestre, debido a que la cantidad de nuevas tarjetas emitidas en este periodo fue inferior al trimestre anterior.

Desde la pandemia, la resiliencia demostrada por los consumidores estadounidenses ha sorprendido a economistas e inversores. La Oficina del Censo de Estados Unidos indicó a principios de este mes que, entre abril y junio de 2026, el total de ventas minoristas aumentó un 6,4% respecto al mismo periodo del año anterior. Sin embargo, cabe señalar que gran parte de este crecimiento se puede atribuir a la inflación. Según los datos de predicción instantánea de inflación de la Reserva Federal de Cleveland, el índice de gasto personal de consumo (PCE) en el segundo trimestre subió un 5,10%; en junio, el crecimiento mensual de este indicador se desaceleró al 0,2% desde el 1,0% registrado en mayo.

De acuerdo al consenso de los analistas, para el trimestre terminado el 30 de junio de 2026, se espera que Visa reporte ganancias ajustadas por acción de 3,23 dólares, un incremento interanual del 8,4%. Al mismo tiempo, se estima que Mastercard presentará un crecimiento anual del 15% en sus ganancias ajustadas por acción, hasta 4,78 dólares, en el segundo trimestre.

Considerando el volumen de transacciones en las redes de pago, según las proyecciones agregadas, se espera que Visa vea un crecimiento interanual del 9,2% en el monto total de pagos, alcanzando los 3,95 billones de dólares, aunque por debajo de los 4,36 billones del trimestre previo; el monto total de pagos de Mastercard se proyecta que crecerá un 8,6% interanual, llegando a 2,87 billones de dólares, superando los 2,70 billones del primer trimestre.

Además, el analista de Citi, Brian Keene, señaló que el negocio de transacciones internacionales será uno de los indicadores operativos clave a los que los inversores deberían prestar especial atención. Ambas compañías ya habían revelado que, en sus informes trimestrales hasta marzo, el crecimiento de las transacciones internacionales en abril se desaceleró, con una ralentización más marcada en Mastercard. Citi indicó que el volumen internacional de Mastercard durante las primeras cuatro semanas de abril creció solo un 2%, comparado con el 8% del primer trimestre, reflejando el impacto de factores como el conflicto en Medio Oriente, cambios en la mezcla de pagos y los horarios de Pascua y Ramadán.

Keene añadió que la desaceleración del crecimiento internacional en Visa indica que “la presión está principalmente en el sector turístico, no en la actividad de transacciones internacionales en general”. Señaló: "Esta diferencia estructural es importante, ya que el crecimiento del comercio electrónico internacional sigue siendo más rápido que el del turismo, y ayuda a mitigar el impacto de las variaciones en rutas turísticas específicas".

Según las proyecciones agregadas, excluyendo el efecto de las divisas, se espera que los ingresos por comisiones de transacciones internacionales de Mastercard en el segundo trimestre aumenten un 11% interanual, hasta 3,300 millones de dólares; y el volumen internacional de Visa calculado a tipo de cambio fijo también se prevé crezca un 11% interanual.

Adam Frisch, analista de Evercore ISI, comentó a los clientes en un informe que, para Visa, "las expectativas del mercado están en un nivel elevado debido al fuerte desempeño del trimestre de junio, pero la situación actual es más compleja: de los tres principales factores que impulsaron los resultados del trimestre previo (fuerte negocio de servicios de valor agregado, mejor desempeño en volúmenes ajustados por divisas y menores costos de incentivos), solo la fortaleza de servicios de valor agregado podría continuar, mientras que los volúmenes con ajuste de divisas y los costos de incentivos podrían convertirse en factores de presión". En general, espera que, siempre que los inversores comprendan la realidad actual, y no esperen que Visa repita el sobresaliente desempeño del segundo trimestre, el impacto del informe financiero en el precio de las acciones de Visa será limitado.

Respecto a Mastercard, Frisch estima que su desempeño en el segundo trimestre será "intermedio", y las fluctuaciones relacionadas con los servicios de valor agregado serán menores que en Visa. Para ambas empresas, Frisch considera que el factor clave que impulsará la evolución de los precios de las acciones en los próximos meses será el tema de transacciones con inteligencia artificial (AI). Señaló que Evercore ISI prefiere a Mastercard sobre Visa, ya que es probable que Mastercard tenga un mejor desempeño relativo que Visa más adelante este año.

Otros analistas creen que Visa logrará un desempeño superior "como de costumbre", y expresan su interés por escuchar más información sobre AI, stablecoin, tokenización y la infraestructura de agentes inteligentes en la conferencia telefónica de resultados de la empresa. Ese analista escribió: "En cuanto a la narrativa de negocios en la conferencia, espero que la gerencia continúe informando a los inversores sobre el progreso en su construcción estratégica en stablecoin, tokenización y agentes de pagos inteligentes".