ING prevé que el Banco de Inglaterra mantendrá las tasas inalteradas durante todo el 2026, y considera que una inflación cercana al 3% sigue siendo tolerable.

(1) Economistas de ING señalan que la última previsión del Banco de Inglaterra estima que la inflación se acercará al 3% “entre la segunda mitad de este año y principios del próximo”, pero ese nivel aún se encuentra dentro del rango tolerable para el banco central. Por ello, la expectativa principal es que “el Banco de Inglaterra mantendrá las tasas de interés sin cambios durante todo 2026”, y que la flexibilización de la política se postergará hasta el próximo ciclo. (2) ING afirma que actualmente se prevé que habrá dos rondas de recortes de tasas a partir de la primavera de 2027, aunque enfatiza que esta trayectoria “depende de que el presupuesto de otoño no incluya estímulos fiscales significativos”. Si la expansión fiscal supera las expectativas, el momento de los recortes podría retrasarse aún más. (3) La libra esterlina ha estado bajo presión recientemente, porque los inversores mantienen una actitud cautelosa respecto a la fuente de financiación para las promesas de gasto del nuevo primer ministro Burnham —incluyendo medidas sobre tarifas de transporte y límites en las facturas de electricidad—, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre una presión adicional sobre las finanzas públicas. Tras el “escándalo fiscal de Truss” de 2022, el tema es especialmente sensible en el Reino Unido.