La operación más saturada del mundo se está desmoronando

El drástico giro en la fiebre de trading de IA en Corea del Sur podría estar actuando como un espejo del auge burbuja de inversiones de IA a nivel mundial.

Hace tan solo seis semanas, las acciones de conceptos de IA en Corea del Sur se encontraban en un punto de fervor máximo. Hoy, una de las operaciones más concurridas del mundo ha sufrido una eliminación violenta: las valoraciones se comprimieron fuertemente, posiciones de apalancamiento fueron liquidadas a la fuerza y el impulso colapsó por completo. El índice KOSPI está probando la media móvil de 200 días, con su RSI semanal cayendo a niveles históricamente bajos; mientras tanto, SK Hynix completó un ciclo completo de “subida y caída”, perdiendo casi todas las ganancias anteriores.

La pregunta central del mercado ha cambiado de "¿cuánto más puede caer?" a "¿ya se ha eliminado el exceso dentro del sistema?". Bank of America estima que en las últimas cuatro semanas ingresaron alrededor de 16 mil millones de dólares al mercado bursátil coreano, con mucho capital persiguiendo compras en niveles altos, lo que implica que el reajuste de posiciones no será inmediato. Mientras tanto, los sectores de semiconductores, acciones coreanas y chips de almacenamiento intentan estabilizarse en zonas de sobreventa profunda, y algunos participantes del mercado empiezan a enfocarse en oportunidades de rebote técnico potenciales.

Colapso del impulso: RSI semanal del KOSPI en mínimos históricos

El aspecto técnico del KOSPI ha emitido señales extremas. El RSI semanal del índice está en su nivel más bajo registrado, y el RSI diario bajó a 31, entrando en zona de sobreventa profunda.

Actualmente, el KOSPI está poniendo a prueba la media móvil de 200 días y el soporte de la línea de tendencia de largo plazo. Desde la perspectiva técnica, la condición de sobreventa ya cumple requisitos para un rebote, pero analistas consideran que el exceso en el mercado de IA se acumuló durante meses y el ajuste también tomará tiempo: la “resaca de IA” no terminará rápidamente.

Como acción representativa de la fiebre de IA en Asia, SK Hynix muestra un patrón especialmente típico. Las ventas posteriores al informe financiero devolvieron el precio de la acción cerca de la línea de tendencia de largo plazo y la media móvil de 200 días, absorbiendo casi todas las ganancias anteriores.

Más relevante aún es la liberación concentrada del riesgo de apalancamiento. Según Goldman Sachs, el ETF apalancado 2x de SK Hynix llegó a ser el mayor ETF apalancado de una sola acción en el mundo. Con el giro del mercado, las operaciones de alto apalancamiento amplificaron la volatilidad, y muchos inversores sufrieron los riesgos de los instrumentos apalancados en ciclo de baja.

A pesar de las señales técnicas de sobreventa, la presión de posiciones aún no se ha liberado por completo. Según datos de Bank of America, durante las últimas cuatro semanas, el mercado accionario coreano acumuló unos 16 mil millones de dólares de entradas de capital, parte de ellas en etapas de máximo precio.

Esto significa que el desapalancamiento del mercado sigue siendo un proceso, no un evento único. Actualmente, los sectores de semiconductores y chips de almacenamiento intentan encontrar apoyo en zonas de sobreventa; si aparece alguna noticia inesperadamente positiva, el rebote podría ser amplificado por el ajuste de posiciones, pero a mediano plazo, la presión de valoración acumulada por el trading de IA requiere más digestión.