El precio del azúcar crudo se mantiene por debajo de los 15 centavos, mientras la expectativa de una oferta global abundante compensa la preocupación por la reducción de la producción.

⑴ El precio del azúcar sin refinar sigue fluctuando por debajo de 15 centavos por libra, acumulando una caída de más del 10% respecto al mismo periodo del año pasado. Las expectativas de un suministro global abundante dominan el sentimiento del mercado y, por el momento, los riesgos de reducción de producción en los mercados emergentes no logran ofrecer un respaldo efectivo. ⑵ La mejora de las lluvias monzónicas en India ha incrementado significativamente las perspectivas de producción de caña de azúcar, mientras que el gobierno ha implementado medidas para limitar la cantidad de inventario que los agentes pueden mantener, con el objetivo de asegurar un abastecimiento suficiente en el mercado interno, convirtiéndose en el principal factor bajista en el contexto actual. ⑶ La caída en el precio del petróleo ha ejercido mayor presión sobre los precios del azúcar. La baja en los precios del etanol ha llevado a que Brasil y otros grandes productores destinen un mayor volumen de caña a la elaboración de azúcar en vez de etanol, ajustando la proporción de procesamiento y agravando la presión sobre el lado de la oferta. ⑷ Sin embargo, el margen de caída está algo limitado: se prevé que para el año 2026/27 el mercado global de azúcar enfrente un déficit entre oferta y demanda, ya que las expectativas de producción para Brasil y Tailandia han sido revisadas a la baja. A esto se suma la incertidumbre respecto al efecto de El Niño sobre las zonas clave de producción, y la reciente corrección de datos por parte del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, que resultó en una reducción de la estimación de inventarios domésticos de azúcar, insinuando una tendencia inicial de restricción en la oferta local.