Euro: El sólido PIB respalda un aumento de tasas del BCE en septiembre – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) informa que el EUR/USD se está consolidando tras un repunte impulsado por un PIB del segundo trimestre de la Eurozona más sólido de lo esperado, con un crecimiento del 0,4% trimestral. La recuperación de la actividad en la Eurozona y una inflación superior al objetivo refuerzan las expectativas de una suba de tasas por parte del Banco Central Europeo (ECB) en septiembre, aunque Haddad señala que los precios actuales de mercado limitan el potencial alcista del Euro (EUR).

Los datos de la Eurozona respaldan el endurecimiento del ECB

"EUR/USD está consolidando el repunte de ayer. El crecimiento real del PIB de la Eurozona en el segundo trimestre fue el doble de lo esperado, con un 0,4% t/t frente al 0,0% del primer trimestre, con ganancias generalizadas entre las principales economías."

"El ECB proyecta que el crecimiento real del PIB promedie un 0,8% en 2026, con riesgos inclinados a la baja ya que una nueva disrupción en el suministro energético afectaría los ingresos reales, el gasto y la inversión."

"En definitiva, la recuperación de la actividad económica en la Eurozona y la inflación por encima del objetivo refuerzan el caso para que el ECB reanude la suba de tasas en septiembre."

"Es poco probable que esto dé mucho impulso al EUR ya que la curva de swaps ya implica una probabilidad de casi el 90% de una suba de 25pbs en la reunión del 10 de septiembre."