La gran apuesta de IA de Meta (META.US): ingresos récord en el segundo trimestre no logran ocultar la caída de las ganancias, el flujo de caja libre se desploma al nivel más bajo en cuatro años
Después del cierre del 29 de julio, Meta Platforms (META.US) publicó su informe financiero del segundo trimestre de 2026 finalizado el 30 de junio. Durante las operaciones posteriores al cierre del miércoles, el precio de las acciones de Meta llegó a caer casi un 10%.
Odaily Diario Financiero ha informado que, tras el cierre del mercado el 29 de julio, Meta Platforms (META.US) anunció su reporte financiero correspondiente al segundo trimestre de 2026, finalizado el 30 de junio. Este informe muestra un marcado "sentimiento dividido": el negocio central de publicidad sigue siendo sólido y los ingresos alcanzan nuevos máximos, pero el margen de beneficio se ve gravemente afectado por las grandes inversiones en AI y los costos únicos. Además, la guía de ingresos publicada por la compañía no alcanza las expectativas del mercado y la reserva de efectivo sufre una significativa disminución. En el comercio post-cierre del miércoles, el precio de las acciones de Meta llegó a desplomarse más del 10%.
Los datos muestran que los ingresos del segundo trimestre fueron de 60.8 mil millones de dólares, frente a una expectativa de 60.17 mil millones; el beneficio por acción fue de 6.18 dólares, por debajo de la previsión de 7.22 dólares. La utilidad neta cayó de 18.34 mil millones dólares en el mismo periodo del año anterior a 15.85 mil millones dólares, lo que representa una disminución interanual del 14%.
Los ingresos por publicidad en el segundo trimestre fueron de 59.3 mil millones dólares, ligeramente superiores a los 59.07 mil millones esperados. Los usuarios activos diarios (DAP) alcanzaron los 3.6 mil millones, ligeramente por debajo de la previsión de 3.61 mil millones según StreetAccount. El indicador DAP mide la escala total de usuarios de la matriz de aplicaciones de Meta.
Meta estima que los ingresos para el próximo trimestre estarán entre 61 y 64 mil millones de dólares, siendo el valor medio 62.5 mil millones. Según datos de LSEG, la expectativa promedio de los analistas es de 63.15 mil millones de dólares. La compañía declaró que esta orientación “se basa en el tipo de cambio actual, y los factores de moneda extranjera obstaculizarán el crecimiento interanual de ingresos en alrededor de un punto porcentual durante todo el año”.
Flujo de caja libre cae un 91%: el verdadero costo de invertir en AI
El EPS por debajo de la expectativa podría atribuirse a cuestiones puntuales, pero la fuerte reducción del flujo de caja libre expone el impacto de las grandes inversiones en AI sobre la liquidez financiera.
En el segundo trimestre, el flujo de caja operativo de Meta fue de 31.86 mil millones dólares, pero el gasto de capital ascendió a 31.08 mil millones, un aumento del 83% interanual. Después de compensar ambos, el flujo de caja libre fue apenas de 784 millones de dólares, un desplome del 91% en comparación con los 8.55 mil millones del mismo periodo del año anterior y el nivel más bajo en casi cuatro años, desde el tercer trimestre de 2022.
Esta cifra representa una caída aún más abrupta respecto a los 12.39 mil millones registrados al final del primer trimestre. Algunos analistas señalan que, según la tendencia actual, el flujo de caja libre de Meta seguramente será negativo en el trimestre actual.
En cuanto a gastos de capital, la compañía ajustó su rango de previsión anual de 2026 de entre 125 a 145 mil millones de dólares a un rango de 130 a 145 mil millones. Aunque el límite superior no cambia, el aumento del límite inferior significa que la empresa asegura al menos 130 mil millones de dólares como base de inversión en AI, aún uno de los planes de gasto de capital más agresivos del sector tecnológico global.
Los inversores están altamente atentos al progreso de Meta para convertir directamente los resultados de AI en rendimientos. A principios de este mes, Meta lanzó el modelo Muse Spark 1.1, que el responsable de AI, Alexander Wang, describió como “el agente y modelo de generación de código más potente hasta la fecha”, con precios inferiores a los productos similares de OpenAI y Anthropic.
Desde que realizó una inversión de 14.3 mil millones de dólares en Scale AI en junio de 2025 y reclutó a Wang, Meta ha estado impulsando agresivamente su estrategia de AI.
“En general, estimamos que la mayoría de la capacidad de cómputo se destinará a entrenar modelos, expandir el negocio principal y entregar agentes personales y productos nuevos,” declaró Mark Zuckerberg, CEO de Meta, en la llamada con analistas el miércoles. “Pero también anticipamos la expansión hacia clientes corporativos de gran escala.”
La semana pasada, el competidor Alphabet reveló que, debido a su enorme inversión en AI, su flujo de caja libre fue negativo por primera vez en la historia. A diferencia de Alphabet y otros gigantes de la nube como Amazon y Microsoft, Meta aún no posee un negocio maduro de computación en la nube. Sin embargo, esta situación podría cambiar pronto, ya que Meta está considerando alquilar capacidad excedente a terceros.
“Hemos recibido muchas propuestas de alquiler de capacidad, con precios significativamente superiores a nuestros costos de adquisición,” reveló Zuckerberg durante la conferencia.
El martes, Meta anunció una colaboración con BlackRock para iniciar un proyecto de centro de datos de 14 mil millones dólares en El Paso, Texas. Hace apenas unas semanas, la compañía divulgó que el total de inversión en su proyecto de centro de datos “Hyperion” en la zona rural de Louisiana superaría los 50 mil millones de dólares. En julio, Meta también anunció planes para construir un centro de datos de 9 mil millones en Alberta, Canadá.
Detrás del “desvío” de EPS: los costos puntuales no lo explican todo
Meta informó que los costos y gastos totales del segundo trimestre fueron de 42.03 mil millones de dólares, un aumento interanual del 55%. Esta cifra incluye 2.4 mil millones por litigios legales y 1.18 mil millones en indemnizaciones desde que se iniciaron los despidos en mayo.
La directora financiera, Susan Li, señaló en la conferencia que si se excluyen estos elementos puntuales, el margen operativo habría crecido un 9% interanual.
La utilidad neta del trimestre cayó de 18.34 mil millones a 15.85 mil millones de dólares, y el beneficio por acción bajó de 7.14 a 6.18 dólares.
La división Reality Labs de Meta reportó ingresos de 431 millones de dólares en el segundo trimestre, con pérdidas operativas de 4.6 mil millones. Wall Street esperaba que esta división (responsable de realidad virtual y dispositivos wearables impulsados por AI) registrara una pérdida de 5.07 mil millones y ingresos por 423.4 millones.
Tras la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de Meta cayó más del 10% fuera de horario. Al cierre del miércoles, la compañía sumaba 10 jornadas consecutivas de caídas bursátiles, con una pérdida acumulada de aproximadamente 11% en el año, mientras que el índice Nasdaq subió en el mismo periodo cerca de 5%.
La evaluación del jefe de acciones de Aptus Capital Advisors, David Wagner, refleja la percepción general: “Aumentar el mínimo de gasto de capital, subir el valor medio, pero no entregar una expectativa positiva sobre ingresos no es realmente una buena historia.”
A pesar de la presión a corto plazo, algunas instituciones de Wall Street siguen optimistas. Bank of America mantiene la calificación de compra y un precio objetivo de 835 dólares; Goldman Sachs también mantiene compra con un objetivo de 815 dólares. Deutsche Bank ajustó ligeramente el objetivo de 810 a 800 antes del informe, pero mantiene la recomendación de compra.
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