El banco central de India recaudó $41 mil millones con medidas específicas para el flujo de capital en solo dos meses.

Cuando el Banco de Reserva de la India implementó un paquete de medidas sobre flujos de capital a comienzos de junio de 2026, el objetivo era sencillo: estabilizar la rupia y atraer divisas extranjeras. Dos meses después, los resultados indican que está funcionando mejor de lo que la mayoría esperaba.

Para el 1 de agosto, las iniciativas dirigidas del RBI habían atraído aproximadamente 40.810 millones de dólares en flujos netos de divisas extranjeras acumulados.

Cómo construyó el RBI un “imán” de 41.000 millones de dólares

El banco central anunció sus medidas entre el 5 y el 8 de junio, utilizando dos herramientas principales. Primero, ofreció coberturas sin costo para los depósitos Foreign Currency Non-Resident (Bank), conocidos en la jerga financiera como depósitos FCNR(B). Segundo, amplió el acceso a bonos del gobierno de largo plazo, con la ventana disponible hasta el 30 de septiembre de 2026.

El desglose de la procedencia del dinero lo deja claro. Los depósitos FCNR(B) dominaron, representando 36.700 millones de dólares del total, cerca del 90% de todos los ingresos. Los External Commercial Borrowings aportaron 1.500 millones de dólares, mientras que los Overseas Foreign Currency Borrowings sumaron otros 2.570 millones de dólares.

En el primer mes, que cerró cerca del 20 de julio, los ingresos ya superaban los 20.000 millones de dólares. Eso significa que el segundo mes casi igualó al primero, lo que sugiere un interés constante y no solo un pico puntual.

Durante todo este período, el RBI mantuvo sin cambios su tasa repo en 5,25% durante la reunión de junio, sosteniendo una postura monetaria expansiva que complementó las medidas de flujos de capital.

Qué deben mirar los inversores a continuación

SBI Economic Research proyecta que las medidas del RBI podrían atraer finalmente entre 80.000 y 85.000 millones de dólares en total, con solo los depósitos FCNR(B) llegando potencialmente a entre 65.000 y 70.000 millones de dólares. Si se cumplen esos pronósticos, los actuales 41.000 millones de dólares serían alrededor de la mitad del objetivo.

El plazo del 30 de septiembre para el acceso ampliado a los bonos del gobierno crea un punto de presión natural. Los inversores que busquen aprovechar las condiciones favorables tienen menos de dos meses, lo que podría acelerar los ingresos a medida que se acorta la ventana.