Dong de Vietnam: Estable a pesar del déficit comercial cada vez mayor – Commerzbank

Los analistas de Commerzbank señalan que la inflación de julio en Vietnam se moderó al 4,5% interanual, manteniendo el promedio cerca del objetivo del 4,5%, mientras que el déficit comercial se amplió a 3.600 millones de dólares estadounidenses debido a un fuerte crecimiento de las importaciones impulsado por bienes de capital y energía. A pesar de los vientos en contra externos y de los riesgos futuros relacionados con el CBAM para las exportaciones de acero, el USD/VND se ha mantenido estable en torno a 26.277, con una ligera apreciación del VND en lo que va del año.

La inflación se modera mientras las importaciones se disparan

"En el comercio, el déficit comercial de julio se amplió a 3.600 millones de dólares estadounidenses (consenso Bloomberg: 2.500 millones de dólares estadounidenses) frente a los 2.600 millones de dólares estadounidenses de junio, marcando el octavo déficit mensual consecutivo."

"De cara al futuro, se espera que las exportaciones de acero enfrenten dificultades debido al Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM) de la Unión Europea y las medidas antidumping vigentes de Estados Unidos sobre ciertos productos siderúrgicos vietnamitas."

"Si bien el aumento del déficit comercial merece atención, en gran medida refleja fuertes importaciones de bienes de capital, insumos intermedios y energía vinculadas a la expansión de la capacidad manufacturera, más que una pérdida de competitividad externa."

"Las inversiones extranjeras directas (FDI) desembolsadas aumentaron otro 11,8% interanual en los primeros siete meses de 2026, lo que sugiere que el dinamismo inversor sigue siendo sólido a pesar del aumento de vientos en contra externos."

"En el mercado cambiario, el USD/VND subió un 0,1% a 26.277 ayer."