Reserva Federal: El enfoque de la Fed ahora está en el empleo – ABN AMRO

Nick Kounis, Economista Jefe de ABN AMRO, destaca la renovada debilidad del mercado laboral de Estados Unidos, con las Nóminas No Agrícolas cayendo y los datos de empleo en los hogares suavizándose. Señala que la tasa de desempleo descendió a medida que la participación de la fuerza laboral alcanzó mínimos de varias décadas, lo que indica una debilidad cíclica. Kounis sostiene que esto podría reequilibrar las preocupaciones de la Federal Reserve hacia el empleo, mientras que ABN AMRO sigue esperando que la Fed mantenga su posición, con los riesgos de inflación inclinándose hacia una suba.

Datos débiles de empleo desafían la postura de la Fed

"Las nóminas no agrícolas en Estados Unidos cayeron en 23 mil en julio (+80 mil), al tiempo que hubo revisiones a la baja de meses anteriores, dejando el promedio de empleo de tres meses en solo +20 mil."

"La disminución de la participación, aunque refleja algunos elementos estructurales, suele ser un indicador de debilidad cíclica del mercado laboral."

"Los datos respaldan nuestra opinión de que parte de la fortaleza de las nóminas en los últimos meses fue impulsada por factores transitorios."

"El informe de hoy podría reequilibrar esas preocupaciones hacia el mercado laboral dentro del doble mandato."

"Mantenemos la visión de que la Fed se mantendrá en pausa durante los próximos meses, aunque la alta inflación sigue implicando que los riesgos se inclinan hacia una suba."