La economía de Estados Unidos perdió 23.000 puestos de trabajo en julio, lo que indica que el mercado laboral aún no se ha estabilizado tras cuatro meses de crecimiento positivo. Sin embargo, la tasa de desempleo bajó levemente al 4,1 por ciento.
Tras la publicación de datos débiles de empleo, Nick Timiraos, periodista de Wall Street Journal reconocido por su cercanía con la política de la Fed, señaló que interpretar el informe de empleo de julio no será sencillo para la Fed.
Según Timiraos, nuevas evidencias de que el mercado laboral no se ha acelerado nuevamente podrían disminuir la urgencia de la Fed de subir las tasas de interés el mes próximo. Sin embargo, la variable más importante para la decisión sobre las tasas de interés será la inflación.
Timiraos remarcó que la atención del mercado seguirá puesta en la inflación mientras la tasa de desempleo continúe descendiendo, agregando que los aumentos o disminuciones en las presiones de precios podrían determinar el enfoque de la Reserva Federal respecto a la política de tasas de interés.
En este sentido, datos moderados de inflación podrían reforzar el argumento de que la Fed mantenga las tasas sin cambios. En particular, dos meses consecutivos de inflación moderada podrían interpretarse como una señal de que la desaceleración en las presiones de precios se está convirtiendo en una tendencia clara y no en una fluctuación temporal.
Por el contrario, datos de inflación elevados podrían llevar a la Fed a reconsiderar sus proyecciones actuales de inflación y aumentar la probabilidad de una suba de tasas.
Timiraos indicó que si la inflación resulta ser alta, varias previsiones de que se pueden alcanzar los objetivos de inflación sin modificar las tasas podrían ser cuestionadas por más funcionarios de la Fed. Además, señaló que en ese escenario podría crecer el respaldo de funcionarios que apoyan aumentos de tasas en el proceso de toma de decisiones.
