CITIC Securities: La intervención conjunta en el mercado de divisas entre Estados Unidos y Japón busca evitar el contagio de riesgos debido a la depreciación persistente del yen.

CITIC Securities publicó un informe de investigación en el que afirma que la intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón en el mercado de divisas busca evitar el riesgo de contagio causado por la continua depreciación del yen. El principal dilema de Japón radica en que la inflación interna sigue por debajo del objetivo fijado por el Banco de Japón, lo que limita la disposición a subir las tasas de interés en la política monetaria. Por otro lado, el plan de recorte de impuestos del gabinete Takaichi podría ampliar aún más el déficit fiscal de Japón, debilitando la confianza de los inversores en los activos denominados en yenes. Estados Unidos, por su parte, teme que Japón reduzca sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense para estabilizar el tipo de cambio, lo que podría impulsar aún más las tasas de interés de largo plazo en un contexto de elevada oferta de deuda estadounidense. En general, la intervención a corto plazo en el mercado de divisas por parte de Estados Unidos y Japón contribuye a estabilizar las expectativas del mercado, pero dado que la diferencia de tasas entre ambos países sigue siendo elevada, el margen para una apreciación sostenida y significativa del yen es limitado. En comparación con el mercado bursátil japonés, las acciones estadounidenses aún presentan ventajas más destacadas en términos de crecimiento de beneficios, estructura sectorial y la cadena de suministro de IA.