Asia FX: El repunte del petróleo mantiene a los importadores vulnerables – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong de OCBC informan que el Peso Filipino (PHP), la Rupia India (INR), la Rupia Indonesia (IDR) y el Baht Tailandés (THB) se debilitaron debido a que el repunte del petróleo renovó la presión sobre los importadores netos. Destacan que el alivio por los precios más bajos del petróleo es frágil y que una nueva fortaleza en el crudo puede empeorar los términos de intercambio y la inflación, dejando expuestas a las divisas asiáticas incluso si el contexto más amplio del Dólar estadounidense (USD) se vuelve más favorable, con el IPC de EE. UU. aún en el centro de atención.

Divisas sensibles al petróleo bajo presión

"Las monedas asiáticas operaron con una tendencia más débil, con el PHP liderando las caídas mientras que la INR, IDR y THB también se depreciaron, ya que el repunte en los precios del petróleo renovó la presión sobre los importadores netos de petróleo de la región."

"Los precios del crudo se recuperaron bruscamente en las últimas dos sesiones, ya que el optimismo inicial sobre una reapertura rápida del Estrecho de Ormuz se desvaneció, con Irán imponiendo condiciones a cualquier acuerdo y persistiendo la incertidumbre sobre el momento de un pacto."

"La reciente debilidad en las divisas asiáticas recuerda que el alivio por los precios bajos del petróleo sigue siendo frágil. Para los importadores netos de crudo como India, Indonesia, Filipinas y Tailandia, una nueva fortaleza del petróleo puede empeorar los términos de intercambio, incrementar la inflación importada y afectar los balances externos, dejando sus monedas más expuestas cuando el crudo se recupera."

"Las posiciones recientes habían mejorado precisamente porque el petróleo más barato mitigó algunas de estas preocupaciones."

"A corto plazo, la atención sigue puesta en el IPC de EE. UU. por sus implicaciones para las expectativas sobre la Fed, los rendimientos estadounidenses y el USD. Pero los nuevos vaivenes en el petróleo sugieren que las monedas asiáticas sensibles al petróleo aún no han salido de la zona de riesgo, incluso si el contexto general del USD se vuelve más favorable."