Los contratos perpétuos onchain capturan el 15% del volumen de futuros a medida que disminuye el trading centralizado.
El mercado de derivados está atravesando una transformación silenciosa pero significativa. Las plataformas de futuros perpetuos onchain ahora representan aproximadamente el 14,9% del volumen total de trading de perps, una cuota que ha ido aumentando de manera constante durante los últimos 18 meses mientras la actividad en exchanges centralizados disminuye.
Los volúmenes en CEX enfrentan dificultades
Los volúmenes de trading combinados en los principales exchanges centralizados descendieron a 4,41 billones de dólares en mayo de 2026, la cifra más baja registrada desde septiembre de 2024. Los mercados spot en CEXs alcanzaron mínimos de 25 meses en abril de 2026, con la actividad de derivados siguiendo una trayectoria similar durante varios meses.
Las plataformas onchain no son inmunes a esta dinámica, pero su volumen ha descendido a un ritmo más lento. Esa resiliencia relativa es lo que llevó la cuota de mercado de cifras de un solo dígito a casi el 15% en un período de aproximadamente 18 meses.
Hyperliquid lidera, pero la competencia está en aumento
Hyperliquid sigue siendo la fuerza dominante en los perps onchain por un margen amplio. La plataforma ha reportado volúmenes de trading de 30 días que oscilan entre 180 mil millones y 245 mil millones de dólares, y en su punto máximo registró más del 70% del volumen total de perps onchain.
Esa dominancia está empezando a atraer rivales. Plataformas como Aster y Lighter surgieron como competidores creíbles, capturando porciones significativas del volumen semanal onchain. Aster, por ejemplo, alcanzó aproximadamente el 14,9% de los volúmenes semanales onchain en una instantánea de septiembre de 2025.
Lo que realmente señala este cambio en la cuota de mercado
La agregación de datos de DefiLlama y el análisis de Pantera Capital han seguido este cambio, otorgando credibilidad institucional a lo que de otro modo podría considerarse una peculiaridad de mercado alcista.
La cuestión de la custodia también es parte de la historia. El trading no custodial implica que los usuarios mantienen el control de sus fondos durante todo el ciclo de la operación, lo cual se volvió una preocupación más relevante después de varias quiebras de CEX de alto perfil en ciclos de mercado anteriores.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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