JPMorgan afirma que el aumento en el uso de stablecoins puede no traducirse en un crecimiento similar de la capitalización del mercado.

El uso de stablecoins está creciendo rápidamente, pero esto puede no traducirse en el mismo nivel de crecimiento en la capitalización total de mercado de las stablecoins, según analistas de JPMorgan.

La razón principal es el aumento de la velocidad, que significa cuán seguido se utiliza la misma stablecoin en transacciones. La velocidad de las stablecoins ha aumentado notablemente durante el último año, comentó un informe liderado por el director general Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan, lo que implica que la misma cantidad de stablecoins puede manejar un número mucho mayor de transacciones.

"En nuestra opinión, cuanto más se expandan los sistemas de pago basados en stablecoins, mayor será su eficiencia y, por lo tanto, su velocidad," dijeron los analistas. "A su vez, una mayor velocidad probablemente limitará la expansión del universo de stablecoins en adelante, incluso si su uso en pagos crece exponencialmente desde acá."

No es la primera vez que los analistas adoptan una postura cautelosa respecto al crecimiento de las stablecoins. En diciembre pasado, los analistas dijeron que no esperan que la capitalización de mercado de las stablecoins alcance niveles de un billón de dólares, proyectándola en alrededor de 500–600 mil millones para 2028. En mayo pasado, los analistas también afirmaron que las proyecciones de un mercado de stablecoins por un billón de dólares dadas por otros son "demasiado optimistas".

Crecimiento de las stablecoins

La capitalización de mercado de las stablecoins ha aumentado en casi 100 mil millones durante el último año, destacaron los analistas de JPMorgan, agregando que el tamaño total supera los 300 mil millones cuando se incluyen las stablecoins con rendimiento.

Este crecimiento ha sido más rápido que el de la capitalización total del mercado cripto, lo que sugiere que las stablecoins se usan para más que sólo trading o como colateral dentro del sector cripto, según los analistas.

El volumen de transacciones onchain con stablecoins también ha crecido significativamente. Los analistas estiman que este año está en un ritmo anual de aproximadamente 17,2 billones de dólares según datos acumulados en el año.

El crecimiento en el volumen de transacciones aumentó considerablemente luego de la aprobación de la GENIUS Act en EE. UU. el año pasado y refleja el uso creciente de stablecoins para pagos, según los analistas. 

Si bien los pagos entre consumidores siguen representando la mayor parte de la actividad, los pagos de consumidor a empresa y los pagos de comerciantes están creciendo rápidamente, señalaron los analistas, citando un informe reciente de la firma de capital de riesgo a16z crypto. Asia sigue siendo la región dominante en el uso de stablecoins, agregaron.