Libra esterlina: La combinación de datos limita las ganancias sostenidas frente al dólar estadounidense – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) afirma que la desinflación mejorando en el Reino Unido, junto con un sólido Producto Interno Bruto (GDP) del segundo trimestre, debería respaldar a la Libra Esterlina (GBP) frente al Dólar estadounidense (USD) y el Euro (EUR), aunque ve poco margen para un repunte duradero. Con la capacidad ociosa permitiendo a los mercados reducir las expectativas de subas de tasas del Banco de Inglaterra (BoE), se espera que los próximos datos laborales, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y las ventas minoristas estén en línea con las proyecciones del BoE.

La desinflación respalda, pero limita a la Libra

"Las señales de que la tendencia desinflacionaria en el Reino Unido está ganando impulso, tras el reciente sólido dato real de GDP del segundo trimestre, mejorarían la combinación de crecimiento e inflación y apuntalarían la GBP frente al USD y EUR. Sin embargo, la amplia capacidad ociosa en la economía británica deja espacio para que los mercados reduzcan las apuestas de suba de tasas del BoE (60 puntos básicos en los próximos doce meses) y juega en contra de un rally sostenido de la GBP."

"Se espera que el mercado laboral de junio del Reino Unido muestre una desaceleración en el crecimiento de los salarios (martes). La tasa de desempleo se prevé que baje a 4,8% frente al 4,9% de mayo y el crecimiento salarial regular del sector privado relevante para la política se proyecta desacelerando al 2,8% interanual frente al 2,9% en mayo. Si es así, ambos datos coincidirían con las previsiones del Banco de Inglaterra."

"Se espera que el CPI de julio en el Reino Unido muestre una moderación de la inflación subyacente (miércoles). El CPI general se proyecta en 2,9% interanual (proyección del BoE: 2,8%) frente al 2,6% de junio, el CPI subyacente se estima en 2,5% interanual frente al 2,6% de junio y el CPI de servicios se prevé en 3,4% (proyección del BoE: 3,4%) frente al 3,6% de junio."

"Se espera que las ventas minoristas de julio en el Reino Unido retrocedan tras dos meses inusualmente fuertes (viernes). Se proyecta que el volumen total de ventas minoristas caiga -0,4% mensual frente al 1,0% de junio."