0.8550: El euro alcanza máximos de una semana frente a la libra esterlina ante expectativas agresivas del BCE

El euro (EUR) mantiene leves ganancias frente a la libra esterlina (GBP) por tercer día consecutivo este lunes, favorecido por la divergencia en la política monetaria entre el Banco Central Europeo (ECB) y el Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, los alcistas del euro tienen dificultades para consolidarse por encima de 0,8550, con una volatilidad de mercado relativamente baja en una tranquila sesión de verano.

El euro recibe cierto apoyo gracias a la creciente confianza de los inversores en que el ECB está listo para subir las tasas de interés tras su reunión de septiembre.

Los datos del Producto Interno Bruto (PIB) y el Cambio de Empleo de la Eurozona vistos la semana pasada respaldan esta visión. El crecimiento económico repuntó en el segundo trimestre después de estancarse en el trimestre anterior, y el empleo creció, aunque a un ritmo moderado, lo que permitiría al ECB aumentar las tasas de interés en un cuarto de punto en septiembre para contener las elevadas presiones inflacionarias.

Tono dovish del BoE e incertidumbre fiscal en el Reino Unido mantienen la cautela sobre la libra

El panorama para el BoE, sin embargo, es menos claro, ya que las recientes decisiones de política monetaria muestran un comité dividido, mientras que la retórica del gobernador Andrew Bailey se inclina hacia una postura dovish. El PIB del Reino Unido creció en el segundo trimestre, pero los datos de Producción Industrial de julio sugirieron una desaceleración económica en el tercer trimestre del año, lo que, junto con datos de inflación al consumidor moderados en junio, refuerza el argumento para mantener la tasa sin cambios en la próxima reunión de política monetaria.

El escenario político tampoco es alentador para los alcistas de la libra. Analistas de Rabobank advierten que “la incertidumbre sobre el presupuesto podría mantener nervioso al mercado del Reino Unido hasta el otoño”.

Rabobank señala que aunque “el mercado podría ser más indulgente si el gobierno toma préstamos para invertir, ... la oferta adicional de gilts igual tendrá que ser absorbida, y los proyectos de infraestructura probablemente llevarán años antes de aumentar la capacidad”. El banco también destaca que, “de cualquier manera, los planes de Burnham para aliviar el costo de vida del electorado todavía deben financiarse”, subrayando las preocupaciones persistentes sobre cómo se terminará financiando una postura fiscal más laxa en el Reino Unido.