Tailandia: El impacto en Oriente Medio pone a prueba el crecimiento – DBS

El economista de DBS Group Research, Chua Han Teng, analiza los últimos datos macroeconómicos de Tailandia y señala que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real se desaceleró al 1,9% interanual en el segundo trimestre de 2026, desde el 2,8% en el primer trimestre, lo que lleva el crecimiento del primer semestre de 2026 al 2,4%. Eleva la previsión de crecimiento del PIB para 2026 al 2,1%, citando un impacto menos severo de Oriente Medio, el apoyo de políticas, las sólidas exportaciones de bienes y una inversión privada resiliente, mientras espera que el Banco de Tailandia (BoT) mantenga su tasa de política monetaria en 1,00%.

Perspectiva de crecimiento, consumo y políticas

"El crecimiento del PIB se desaceleró al 1,9% interanual en el segundo trimestre de 2026 desde un sólido 2,8% interanual en el primer trimestre, lo que lleva el crecimiento del primer semestre al 2,4% interanual. Elevamos nuestra previsión de crecimiento para 2026 al 2,1%, debido a un impacto de Oriente Medio menos severo de lo esperado y al apoyo de políticas."

"La debilidad económica general del segundo trimestre de 2026 fue impulsada por un crecimiento más lento del consumo privado y gubernamental, a pesar de una sólida expansión de la inversión. El crecimiento del consumo privado se desaceleró a su ritmo más bajo desde finales de 2021, pero podría verse respaldado por el estímulo gubernamental introducido a partir de junio de 2026."

"Si bien las llegadas de visitantes repuntaron en julio de 2026, mantener el impulso durante la temporada alta de fin de año será clave para apoyar la recuperación. Las exportaciones de bienes siguen en buena forma y continúan brindando un fuerte respaldo a la economía en 2026, en medio del impulso global de la inteligencia artificial, mientras que el ciclo alcista de inversiones se mantiene intacto en el segundo trimestre, con un crecimiento que conserva un impulso sólido, cerca de su mayor ritmo desde el primer trimestre de 2015."

"Creemos que el Banco de Tailandia (BoT) tendrá poca urgencia para ajustar la política en el corto plazo. El BoT buscará apoyar el crecimiento, que es bajo y desigual, ya que prevé que la inflación disminuya junto con los precios de la energía."

"Seguimos esperando que el BoT mantenga estable su tasa de política monetaria en 1,00% durante el resto de 2026."